山西漳泽电力股份有限公司是一家电力类上市公司（股票代码000767），主营火力发电生产，总部位于山西太原。公司拥有两座大型火力发电厂和一家电力检修公司，总资产为47亿元。公司总股本为43500万股，上市流通12000万股。其中:
◆山西省电力公司占41.27%;
◆山西国际电力投资集团公司占31.14%;
◆ 社会公众股东占27.59%。
公司是1993年在原山西省漳泽发电厂的基础上，经过定向募集设立的股份制公司，是当时全国电力行业唯一百万电厂整体改制的公司。改制后一直保持了良好的经营业绩，股票于1997年6月在深交所成功上市。上市以来，公司严格遵守国家政策法规，不断规范股份制运作，取得了良好的经济效益，总股本由上市之初的14500万股扩大为目前的43500万股，利润也获得了同步增长，是电力板块中的一支高成长绩优股。被山西省人民政府列为“山西省上市公司五强”之首。2002年，公司在中国企业信用评级中被评为AAA级企业，并于2003年初入选了深圳100成份指数。
公司下属漳泽发电厂位于山西省长治市，总装机容量1040MW，是山西省主力电厂之一。一期工程安装两台100MW国产机组，二期工程安装四台210MW前苏联进口机组，年发电能力67亿千瓦时。各项技术指标先进，是全国一流电力企业。
公司下属的河津发电厂位于山西省河津市，是一座现代化的火力发电厂。该厂利用日本海外协力基金第三批贷款建设，一期工程为两台350MW日本三菱机组。二台机组已分别于2000年8月、11月投入试生产，2001年5月投入商业运行，年发电能力45亿千瓦时。主要经济技术指标已达到全国一流电力企业标准。
公司下属的检修分公司位于山西省长治市，拥有近千名高素质电力检修人才，具有多年的电力检修经验，配有完善的电力检修设备，除承担漳泽、河津两厂的检修任务外，对外能够承揽大型发电机组及其辅机设备检修安装工程。
为发挥漳泽电力的资金优势，公司与国家科技部直属的中国科学技术信息研究所等单位共同组建了北京万方数据股份有限公司，参股了国家信息产业部控股的北京赛迪网信息技术有限公司，向高科技领域迈出了步伐。另外还与天津信托投资公司等共同出资组建天弘基金管理公司。
为加快公司基建工作进程，我们将河津电厂二期工程两台30万千瓦机组与山西铝厂28万吨电解项目实现铝电联营，与中国铝业股份公司共同投资组建了“华泽铝电有限责任公司”，预计2003年8月即可开工建设。
二、公司经营业务分析
漳泽电力拥有两座大型火力发电厂：漳泽发电厂、河津发电厂，总装机容量为1740MW，规模效益十分明显，两厂所处的山西南部电网，是山西用电负荷增长最快的地区，对公司的发电生产十分有利。公司所发电量全部由山西省电力公司包销。由于公司地理位置优越，发电成本较低，电价竞争优势十分明显，上市以来，主营业务利润实现了稳步增长。
公司1997年至2001年主要财务指标:
项目 2001年 2000年 1999年 1998年 1997年
净利润 14812万元 14504万元 17873万元 12365万元 11829万元
每股收益 0.34 元 0.33元 0.51元 0.36元 0.41元
净资产收益率9.79% 9.67% 23.62% 15.56% 17.66%
注：公司于2000年1月收购河津发电厂
1、漳泽发电厂优势分析
漳泽发电厂地处山西潞安煤田之中，煤源距厂区均在7至23公里之内，距山西省第二大水库漳泽水库仅1公里，煤水资源十分丰富，厂区地势平坦，公路、铁路交通十分便利，属典型的坑口电厂。该厂六台发电机组，其中四台是原苏联进口机组，在80年代后期建设，机组造价较低，每千瓦平均造价为1454元人民币，成本优势明显。漳泽电厂本身具有较高的盈利能力，是公司上市后前三年的主要利润来源。
漳泽电厂目前上网电价为187.65元/千千瓦时（含税），在电力类上市公司中属较低的，电价有较大竞争优势。
2、河津发电厂优势分析
河津电厂一期工程安装两台350MW日本三菱机组，自动化水平较高，全厂共有职工403人，实行新厂新制模式。又地处山西南部电网的末端，是山西南部最大的电源点，它的投产将大大缓解山西南部的缺电状况，并对山西电网的稳定起到重要作用。
由于河津电厂在电网中所处位置优越，机组利用小时较高，2002年河津电厂机组利用小时约为6306小时，超省内火电平均利用小时169小时。另外，河津电厂一期工程造价控制在5000元/每千瓦时，比计划节约投资1亿元，在同期国内同类机组中造价最低，机组煤耗仅为336克/千瓦时，具备较大的成本竞争优势。
鉴于发电企业电价的特殊定价方式，河津电厂属刚建成时实行临时电价结算，为164元/千千瓦时，造成收益与成本倒挂，对全公司业绩影响较大。2002年12月10日，河津电厂正式电价确定为225.00元/千千瓦时（含税），在同类机组中仍属较低，由于其成本较低，在今后的竞价上网中存在较大竞争优势。
