端砚名坑之一。唐初开采，清道光十三年开坑时，岩洞塌方，自此便封坑不再开采，直至1972年才重新开坑采石。该坑自晚唐开始，采坑砚石所制之砚被列为贡品，故又称皇岩，清康熙后改称老坑。水岩砚石属泥质、硅质绢云母板岩，为变余泥质结构、粉砂质结构、隐晶质结构，平行构造。矿物成分为泥质、绢云母及硅质胶结而成，并含少量氢氧化铁，以及石英、白云母，电气石、锆石和绿泥石。水岩砚石呈紫蓝色，质地温软、幼嫩、细腻、滋润、致密、坚实，“体重而轻”、“质刚而柔”。具有“呵气研墨”、“贮水不耗”、发墨不损笔毫的特点，“叩之无声”、“磨墨亦无声”。水岩砚石的开采异常艰巨、复杂。水岩砚石在端砚名坑中，开采历史最长，石质最好，石品花式最多，研墨也最均匀，为世之珍品。