场外交易（outside dealing ）:指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动，而是私下以高于或低于供销会上规定的价格或附有其他条件（如搭配次货、以物易物等）的价格达成的交易。 又称“店头交易”或“柜台交易”
场外交易大多是在商品供不应求或供销会上某些规定不合理的情况下产生的。容易产生不正之风，甚至为投机倒把者提供可乘之机。要杜绝场外交易，从根本上说要建立和保持商品供求比例的协调。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
商务印书馆《英汉债券投资词典》解释：场外交易英语为：curb trading；kerb trading。名。不可数。①泛指在正式交易机构之外进行的交易，如通过计算机和电话进行的交易；在正常交易时间之后，即闭市之后进行的交易。②美国股票交易所诞生前的交易行为。指当时那些达不到纽约股票交易所上市标准的股票由黄牛在纽交所外的马路上交易，最终形成了美国第二大交易所。参见：积累市场，cumulative market。
而场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
场外交易有下列几点的好处：
不涉及商品及交收日期如大豆期货交易，一般在三个月内要把持仓的合约卖出，不然结算日到了，就要付清合约总值而提取大豆。对于大部份投资者来说，投资大豆期货的目标是获利而不是大豆。在场外交易而言，买卖大豆纯粹是数字上的交易，并没有特定结算的日期，也没有真实的大豆。
规限少而手续费低如上述场外交易并没有特定日期，固然没有因到期而强行卖出合约的风险。另外，因为交易不在交易所进行，所以免除了中间的手续费，合约费和结算费，大大的减少了投资的成本，成本低了自然获利机会高。
成交快在传统的衍生工具上，几乎没有一种是可以实时交收和结算的。然而，所有场外交易的商品交易都是实时交收和结算。换句话说，场外交易的商品是可以实时买入，再马上卖出，非常灵活。
免除双重风险现在欧美等地极为流行场外交易，交易量绝不逊色于交易所交易。尤其在外汇市场，一般投资某一种货币如欧元，就要把本金兑换成欧元，当欧元价位升高后，把欧元兑换为别的货币如美元等来获利平仓。问题在于平仓后如果欧元的价值还在升，而美元的价值还在跌。这样先前获利的就会打了折扣，甚至转盈为亏。如果要保持盈利的话，就要不停的兑换那些会升值的货币。在场外交易中，因为不涉及真实商品 ，所以没有兑换的过程，在本金的结余上，永远是单一种货币
OTC 交易的商品
理论上任何有价值的东西都可以成为OTC的商品，而交易商一般会提供的商品有：外汇 如：欧元 日圆 瑞士法郎 ……
食品 如：玉米 大豆 小麦 …………
贵金属 如：黄金 白银 ……..
燃料 如：石油 气油 ……….
国债 如：美国三十年债券 美国十年票据
股票 如：微软 麦当劳
指数 如：S&P 500 道琼斯指数
如上述场外交易并不涉及真实的
CFD
在场外交易中，绝大多数都是CFD交易。CFD： Contracts For Difference 区别合约。
区别合约就是以某一个商品的价格进行交易，而不涉及该商品实体的交易。所以区别合约并没有像期货交易中的交收和结算的限制，有人谓之现期期货。
区别合约的商品，理论上可以是所有有浮动价格的东西。现时比较流行有各国指数，欧美股票，外汇，粮食期货，贵金属，债券和票据…等等。
网上交易
网上交易是全球交易的必然趋势。简单来说，网上交易就是投资者透过个人电脑在互联网上跟交易商直接进行交易，免除传统的电话或透过经纪人进行交易。
网上交易的好处可谓多不胜数，最明显在公平和交易迅速上远超于传统交易。现时，提供网上交易平台的交易商很多。平台的功能除了即时交易外，还包括各类商品的行情报价、预买预卖的交易指令设订、新闻资讯、图表和各类分析工具等一应俱全。
外汇保证金入门
保证金
在场外交易中交易 ， 每种商品都有最低交易单位(手数 )。如黄金是以每一百安士(1手)进行交易 ， 现时大约是37，000美元。
银行或是交易商都会提供一定程度的信贷额给客户来进行投资，如 90% 。换句话说客户只需持有 10% 以上的资金就可以进行交易。我们称这 10% 的资金为保证金 (MARGIN) 。
在保证金制度下，10%的资金跟100%的资金，在获利和亏损的金额是一样。然而10%的资金可以投资10手的黄金，100% 的只能一手，资金和风除管理上比较灵活多了。因此，保证金也有称之为拱捍式操作，意谓以小博大。
什么是外汇交易 ?
外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。外汇是世界上最大交易，每天成交额逾15000亿美元。与其它金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所，因此外汇市场能够24小时运作。在交易过程中的讨价及还价，则经由各大信息公司传递出来，各投资者实时得知外汇交易的行情。
何谓外汇保证金 ?
在各样投资项目中，最公平而最吸引的人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提 90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金（保证金）就可进行外汇交易。一些交易商的最低要求是0.5%，投资者可以以最低 50美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易，可谓小财大用！
如何获利?
货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动，如日圆一天的波动大概是0.7%至1.5%。投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出 (空投/沽空)，在低价买入而获利；因为外汇保证金交易有预购和预售特色，容许相向投资。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活可靠的投资。
外汇保证金交易的具体情况
汇率显示
在国际市场，汇率是以位五数字来显示的，如：
货币 符号 汇率
欧元 EUR 1.0865
日元 JRY 118.80
英镑 GBP 1.6466
汇率最小的变动为最后的一个数字，称为1点。如，欧元 0.0001就是一点，日元0.01就是一点。
汇率的数字越大并不表示该外汇价值一定越高 ， 因为外汇有直接货币和间接货币之分。
直接货币有 : 欧元 EUR， 英镑 GBP， 澳元 AUD， 纽元 NZD …
间接货币有 : 日元 JPY， 瑞郎 CAF， 加元 CAD …
直接货币就是一直接货币兑多少美元。
如，欧元1.0865， 即1欧元兑1.0865美元。数字越大当然欧元的价值越高。
间接货币是以若干货币兑 1 美元来计算的。
如日元118.80，就是以118.80日元兑1美元，因此数字越大，日元的价值越小。
点的价值
1 点的价值要视乎合约大小和汇率而定。现代的交易平台会即时计算和显示。
例：如一手单以十万元来计算。
直接货币每一点的价值都是10美元，因为是直接货币最小的变动就是 0.0001 。只要乘合约单位就可以得知，即： 0.0001×100，000 =10 美元。
间接货币每一点的价值是跟随汇率的高低而变化的，公式如下：
( 最小变动单位÷汇率 ) ×合约单位 = 美元
以日元为 118.26 为例，即：
(0.01/118.26) × 100，000 = 8.455 美元
如日元到 120.26， 即：
(0.01/120.26) × 100，000 =8.31 美元
为何汇率波动
了解了汇率的计算后，我们可以着眼于如何在外汇市场获得利。
要在汇市中获利当然要了解为何汇率会波动。一般而言，汇率之高低是受到该货币的国家经济好坏所影响。因为货币是兑换美元而产生汇率，因此美国的经济表现也是严重的影响各外汇的高低。另外，息差、政治、战争和天灾…等因素都会影响汇率的波动。
以 2001 年至 2003 年为例，美国的经济衰退、利息大减、战事频频等，使美元兑各种货币全线下跌。当中高利息的纽元，增长达百分这三十以上。如果以百分之一的保证金要求来计算，这两年的波动可以带来三十多倍的利润。
如何获利
任何场外交易的商品都是相向交易，投资者可从低买高卖和高卖低买而获利。
在网上交易平台上所有商品都可以买入和卖出两个价位显示。如果是看好某一个商品，我们可以买入这个商品，当卖出价高于买入价时就可以选择获利退出交易。反之，如果看淡一个商品，就可以先卖出该商品，然后到卖出价低于买入价时选择获利退出交易。
词汇
口语 英语
场外交易 OTC
区别合约 CFD
保证金 Margin
买入 扎 B/Buy
卖出 沽 S/Sell
退出交易 平仓 CP/Close position
获利退出交易 止盈 TP/Take profit
止损退出交易 止损 SL/Stop loss
基本面分析
要了解经济的好坏，可以留意国际新闻、经济数据公布…等。从投资的角度来说，研究这些因素的叫基本面分析 ， 长线的投资策略必然考虑的因素。
技术分析
保证金投资一般用作短期投资。最短线的可在三五秒间完成一次交易。因此，保证金投资一般以技术分析为主。
技术分析是以外汇的不同的历史走势，加以特订的公式计算，而得出买卖的信号和价位，可分为形态和指标两大类。
形态是汇率走势在图表上显现出某一种形状，而产生买卖的信号。例如，双顶、双底、头顶肩…等。
指标是以特定公式计算买卖的位置，较流行的有 MACD 、 RSI 、随机指数…等。
课程 内功心法
在研究保证金交易的内功心法之前，最好先参与一两星期的模拟操作，了解一下具体的交易情况，然后开设一个真实帐户。开设真实帐户的资金要不影响生活为原则，即是要用闲钱，否则会影响投资的策略。选择交易商除了信誉良好外，还要注意交易的时间长短、手续费、保证金要求和合约大小等等问题。
内功心法就是一个以获利为大前题的投资者必须具备的心理和操守：
(1) 永远设下止损，并且严格执行。
(2) 不怕错，只怕拖。做错方向要果断止损或反向操作。
(3) 敢亏敢赢，要养成敢亏二十点，敢赚六十点的习惯。
(4) 控制风险比例，只可以在方向非常明确下才全仓杀入。
(5) 只在市场活跃下交易，顺市而为。
(6) 不猜头猜底，重势不重价。
(7) 无适应理由，不要改变已订的策略。
内功心法看来简单，在真实交易中要完全实践，非一朝一夕。能够握内功心法者，必然大大的提高获利的机会。
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：场外交易。off-floor order。特指未通过交易所场内经纪人撮合，在委托人之间完成的交易。“off-floor”为交易所场外的意思。参见：场内报价 on-floor order；楼上报价 upstairs order
