股票挂钩票据(Equity Linked Note,ELN)一直是机构投资者的玩意，近年才逐渐被小市民所接受。该类票据受欢迎的主因是派发高息，往往较红簿仔或定期存款的利息为高，故被坊间称为‘高息票据’。顾名思义，这类票据会与一只或多只的股票挂钩，市面上正在售卖的以‘蓝筹股’挂钩为主。
息率高过定存红簿仔
该类票据的玩法是，投资者在买入‘看涨’的票据，发行商便会就股票挂钩票据设定一个行使价，行使价有机会是当日的正股价，或较当日正股价略低，而且行使价较正股价越低，投资者的风险便会越低。票据到期日时，若股价高于行使价时，投资者便会赚取高息兼取回本金；若正股价低于行使价，投资者仍可收取高息，但却不能取回本金，以行使价购入若干数量的正股股份。
‘睇错市’可收股票
故此，投资者须小心‘票据’不一定是债券，票据产品完全是跟股票相关的投资工具，不要单被其高息吸引而盲目下注。买股票挂钩票据存在一定风险，当正股价走势跟投资者预期背道而驰，要准备‘接货’。换言之，投资者买入‘看涨’票据，正股股价持续下跌，到期时甚至亏蚀所有资金。现时，可买到的大部分为‘看涨’类，若市民看淡股市未来走势，则可选择‘看跌’的票据。
