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大豆提油套利

王朝百科·作者佚名  2010-04-26
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大豆提油套利属于期货套利中跨商品套利里的原料与成品间套利,具体内容:

大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的,目的是防止大豆价格突然上涨,或豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失,或使损失降至最低。由于大豆加工商对大豆的购买和产品的销售不能够同时进行,因而存在着一定的价格变动风险。大豆提油套利的作法是:购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约,并将这些期货交易头寸一直保持在现货市场上,购入大豆或将成品最终销售时才分别予以对冲。这样,大豆加工商就可以锁定产成品和原料间的价差,防止市场价格波动带来的损失。

大豆与豆粕、豆油作为原料和成品之间的关系,其价格间的波动趋同性强、关联度高,这为在这三种商品之间进行跨商品套利提供了机会。与传统的在两种相互关联商品期货合约间进行跨商品套利所不同的是,一个单位的原料大豆所加工出来的两种成品豆粕和豆油之间的比例是不同的,所以在这三种商品之间进行套利交易的数量也是不对等的,作为跨商品套利的高级形式------大豆提油套利需按照一个单位的大豆所加工出来一定比例的豆粕和豆油之间的关系进行跨商品套利。具体作法是:在购买大豆期货合约的同时卖出一定比例的豆粕和豆油期货合约,并将这些期货交易头寸一直保持到在现货市场上购入大豆或将成品豆粕和豆油最终销售时分别予以对冲。这样,油脂企业就可以锁定原料和成品间的价差,防止市场价格波动带来的损失,以达到保值经营的目的。

 
 
 
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