指不以目标公司自己的资金及营运所得来支付或担保支付兼并价金的收购方式，早期兼并风潮中的收购形式多属此类。
非杠杆收购并不意味着收购公司不利用贷款，实践中，几乎所有的收购都是利用贷款完成的，只是借贷数额的多少而已。