水中月，与之相近的是镜中花，比喻可以看到，但却是不能实际得到的事物。
红楼梦中贾宝玉在太虚幻境中听众仙女弹唱的歌曲中，枉凝眉位列第二首，说明此曲非常重要。“一个是水中月，一个是镜中花”。这一句在枉凝眉曲中是点题之句，就如曲名的意义：一切不过是虚空一场，都是幻象，不是真实的。枉凝眉这首咏叹爱情的曲词，描述的是宝黛之恋，还是史湘云和妙玉呢？应该都有理由。黛玉是“仙葩”，宝玉是“美玉”，黛玉爱哭，所以“想眼中能有多少泪珠儿，怎经得秋流到冬尽春流到夏”。但是“仙葩”是说的一种花，而黛玉并不是花，是一株仙草，史湘云却曾头枕海棠花深睡。“美玉无暇”通常形容的是女性，所以也可能是描写妙玉。究竟这首极重要的词描写的是谁？如果是宝黛之恋就很正常，如果是另有其人就说明这个人在作者心目中占有极高位置。如果真是写湘云与妙玉，那关于脂砚斋究竟是何人的说法就可以有结论了：帮助作者完成这么重要的作品并且很可能是作者当时生活当中唯一的伴侣，当然要把她放在很重要的位置上。
这个疑问，由水中月镜中花一句确定答案了。
水中月镜中花，都不能用来描写人，是用来描写一些故事的结局。人是真实的，怎么是幻象？水中月镜中花，说的是史湘云和妙玉的爱情结局，如水中捞月，似镜里观花。宝黛的爱情怎么会成为“一个是水中月一个是镜中花”在语法上就不通。是不是第二种猜测呢？
史湘云曾有一个非常理想的未婚夫，虽然湘云从小在家中因为父母早亡很悲惨，候门小姐每天做针线活做到后半夜，替别人打个结子都不敢因为打结的线自己不得擅自使用，打结的时间如果被别人发现做私活都要受到批评，这种生活比使唤丫头都不如。但湘云可以期盼的是将嫁得一个如意郎君，所以在书中她的未来是乐观的，所以湘云一直是笑着对待她当时的艰难的。但夫君的早亡使得湘云的爱情成为水中捞月一场空，最后在家族败落中沦落到妓院中。妙玉的爱情在书里描写的非常含混，但是一个出身于富家的小姐为什么会突然遁入空门？修行的地方没有到尼姑宙里而选在了贾府，虽然是出家却非常讲究生活情调与质量，平时喝水的杯讲究到贾府都拿不出来如此珍贵的。这样的妙玉是什么真实身份和来历不知道，但可以看得出她对于尘世的生活仍旧迷恋着。如果真如后人猜测是为了一段暂时无法实现的爱情而逃避到贾府中，妙玉很可能就是为了爱慕某个王孙公子而又不能主动提出来，就晢时跑去贾府假作出家以待时机，镜中花就是她的爱情结局：只是镜里幻象，一点儿也不真实。
通过水中月镜中花这一句，可以说明此曲是描写史湘云和妙玉的，由此可以断定脂砚斋为湘云没错。
水中月镜中花——虚幻的感觉，朦胧的感觉，若即若离。美好的事物总是那样飘渺虚幻，让人趋之若鹜，最后却是水中捞月，镜中观花。水中月镜中花这不能不说是一种遗憾，然而却也算是一种缺陷美吧。维纳斯断臂不是依然迷倒世人了吗？其实生活中很多的事情宛如镜花水月，正如《爱莲说》中周敦颐笔下出淤泥而不染的莲花，只远观而不可亵玩！既然这样，盘根究底，水落石出又有什么必要呢？不需要大彻大悟，不需要菩提，需要的是生活中对花与月执着信念。
