港货手机指在我国香港地区合法销售的手机。由于香港地区基本上没有关税，世界各地的手机厂商纷纷登陆，竞争激烈，使得香港行货的手机价格较内地便宜。很多手机经销商利用两地的价格差，将香港行货手机销往大陆。所以香港行货相对内地行货来说也是水货的一种，但是这种水货的质量相对来说也很好。配件也和内地的基本上一样。特别是近几年来随着两岸、三地来往密切，有些厂商为了方便这些地区的人购买了他们的产品后享有应有的服务，扩大销售市场占有率，对在香港行货在内地同样享受联保的待遇，例如诺基亚手机就是如此。
香港行货手机和内地手机的最大区别是，具有英文、简体中文、繁体中文三种编码，一般手机都可以在语言选择里方便的切换三种语言，而内地手机一般只用英文和简体中文。因此在使用中软件上不存在问题。从价格上说，香港行货的价格一般比欧版水改机贵，比内地行货价格要便宜。
字面意义：由香港流入或在香港购买的商品。
实质上，港货是在香港出售的，经过香港的关税，没经过大陆关税的商品。是一种特殊的水货，仍然是香港的行货，因为本来是要送到香港出售，却被偷走私到内地。
水货的正确概念是，在某国家或地区没有经过原生产厂家所指定的销售代理而进行销售的产品。
港货以电子产品居多，尤以手机、PSP、play station游戏机等小型高智能电器居多。价格较正规渠道的行货有很大的优势，
港货在水货中属于质量有保障的类型，现在大部分港货手机都已经实现的全国联保（范围在中国大陆和香港地区）。因此港货又叫港行货。
