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机会成本率

王朝百科·作者佚名  2010-09-02
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机会成本率,是指投资者(自然人或企业法人)在投资一个项目时,如果将这个项目的资金在相应期限内,去投资其他项目可能获得的最高年复利率IRR。

机会成本率,既依赖于投资项目,还依赖于投资者。

在估算机会成本率时,必须知道是针对哪一个投资项目的。这是因为,必须知道这个投资项目使用了多少资金,这个投资项目中,这些资金使用了多少时间。

机会成本率,既依赖于上述资金的数量,还依赖于这些资金相应使用的时间。

在估算机会成本率时,不仅必须知道是针对哪一个投资项目的,而且还必须知道是针对哪一个投资者的。

对于同一个投资项目,机会成本率还依赖于投资者。

对于同一个确定性的金融投资项目(这是指该项目未来的现金流完全确定),为什么有的投资者认为可行,而有的投资者却认为不可行?

这主要是因为,不同的投资者,机会成本率不同。

一般说来,投资者在投资方面越优秀,投资水平越高,投资能力越强,那末其机会成本率就越高。

[例1] 一位投资者拿5万元去银行存了一年期的定期储蓄。则该投资者这5万元使用一年期限的机会成本率是一年期定期储蓄的年复利率。因为如果这位投资者的这些资金有更高收益率的一年期投资项目,他就不会去存一年期的定期储蓄。

[例2] 设有一位投资者仅有一份资金,投资股票时必须放弃国债与基金。假如该投资者国债投资的年收益率为5%,基金投资的年收益率为10%,而股票投资的年收益率为12%,则该投资者股票投资的机会成本率是10%,国债投资的机会成本率为12%,基金投资的机会成本率也是12%。如果该投资者投资于国债,那末表面上是能够获得5%的年收益率,但是,按萨缪尔森在其《经济学》中机会成本率的概念,该投资者是亏损的,年亏损率是12%-5%=7%。虽然实际上该投资者是盈利了。

[例3] 设有一位农民,如果选择养猪就不能选择养鸡或养鸭等,则该农民养猪的机会成本率就是放弃养鸡或养鸭等的收益率。该农民养猪的年收益率为15%,养鸡的年收益率为12%,养鸭的年收益率为11%,那末该农民养猪的机会成本率是12%,养鸡的机会成本率是15%,养鸭的机会成本率也是15%。

 
 
 
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