梦的实质，就是“一种愿望的满足”。我们从前面的叙述中已经知道，欲望虽然被压抑在无意识（潜意识）中，但它仍在不自觉地积极活动，寻求满足，由于在意识的门口有“检查员”的检查作用而不能得到满足；但是，当人们在睡眠的时候，由于检查作用的松懈，无意识（潜意识）中的欲望得以绕过“检查哨”（或者说绕过抵抗），并以化装（即伪装）的方式乘机闯入意识而成梦。所以，就是梦的内容，也并不是是欲望的本来面目，还得加以分析和解释，才能寻得真正的根源。
梦的解释，就是要把梦的重重的伪装揭开，由显梦寻求隐义。弗洛德说过：“释梦就意味着寻求一种隐匿的意义”。他说：“我们可以确切不疑地设想，我们的三千多年以前的祖先做梦的情况在很大的程度上和我们一样。就我们所知，所有古代的人们都给梦附加以巨大的重要性而且认为梦具有实践的价值。他们从梦决定前途的吉凶，在梦里探求各种预兆。当时，对希腊人和所有的东方人来说，一次不用释梦师的战役一定有如今天一次不用航空侦察机的战役那样是完全不可能的。当希腊的亚历山大大帝从事他的历次征服战役时，最有名释梦师们总是在随侍。那时仍位于一个岛上的太罗斯城进行了那样凶猛的抵抗，以致亚历山大考虑想要撤围。然后一个夜里他梦见一个森林之神仿佛在凯旋仪式上舞蹈，而当他把他的梦告诉了他的释梦师的时候，他得到了攻城的胜利已经向他预告的解释。他就下令攻打而且夺取了太罗斯”。弗洛伊德还认为，“今日的精密科学曾经反复地论述过梦，但只为了把它的各种生理学学说应用于梦的目的。”
弗洛伊德关于梦的学说，引起了学者们的很大兴趣和大量的观察以及实验研究。梦本来是很难理解的心理现象。俄国生理学家巴甫洛夫的学说认为，大脑皮层的抑制的扩散产生了睡眠，但由于还有一小部分脑细胞仍在活动以致形成了梦。这是对梦的生理机能的解释。至于梦为什么会有种各奇特的内容呢？这是属于梦的心理解释的问题。可以说，弗洛伊德对于这种解释是有创造性的贡献的。通过他的研究，开始了对梦的新的心理学的解释。
弗洛伊德对梦的解释，还不是十全十美的，他在《梦的解释》一书中曾经表达了睡眠时有梦、醒后回忆不起来是由于压抑的结果的观点，但实验研究证明，压抑的强弱和回忆的难度没有必然的联系。许多学者对弗洛伊德的梦的学说作了公允的批评。至于他以性的各种象征来揣测梦的隐义，是令人遗憾的。
