拍卖发行是指在拍卖市场上，按照例行的经常性的拍卖方式和程序，由发行体主持，公开向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债发行价格与利率。由于该种发行方式更加科学合理、高效，所以目前西方发达国家的国债发行多采用这种形式。