纵火经过1994年1月10日上午约11时，一名男子因为不满他的妻子离家出走，遂拿着两罐天拿水闯进石硖尾邨的香港上海汇丰银行分行内，向职员查询其妻子的下落（其妻子有朋友在该分行内工作）。该名男子疑因良久未获回复，便把天拿水倒在地上，并用打火机燃点报纸投向天拿水纵火。银行内的顾客和职员立即逃出银行外；但在柜位内工作的13名职员，却因电子门锁停电无法操作，加上后门被锁上，逃生无门，被困银行内，需由消防员救出。其中两名职员当场窒息死亡，其余11名职员中，除了1名女职员生还外，另外10人分别于事发后2至21天内先后不治。
调查结果消防处经调查后，发现银行内进入柜台范围，有一道用电子锁控制开关的铁闸分隔；在火警发生时，由于电源被截断，连铁闸的电子锁也无法开启；汇丰方面又基于保安理由，并没有为该铁闸装上紧急开门装置，同时亦把后门锁上，形成拯救上的困难，而且银行内并没有任何洒水设备，这就是导致严重伤亡的主因。
事后及判刑侥幸生还的女职员，是因为在火警发生时以湿毛巾掩著口和鼻，把吸入的浓烟大大减少，才得以保住性命，其余的12名职员均是吸入过量浓烟而致命的，当中有一名女死者更怀有身孕。
该宗纵火案发生后，汇丰全面提升了保安系统的安全设备，包括更换了附有紧急开门装置的电子密码锁铁闸，以确保万一电源于紧急事故时被截断的话，职员可安全疏散。
该处后来改建成香港红十字会捐血站，直到石硖尾邨拆卸重建为止，而该银行所处之位置即是现在的石硖尾邨美映楼。
纵火的41岁男子朱宝光于同年4月被最高法院（现高等法院）判处1项纵火及12项误杀罪名成立，但基于凶徒犯案时精神处于失常状态，故此仅入狱20年，并已于2007年出狱。
