狮子岩水电站位于湖南省新晃侗族自治县城南侧舞水河傍。拦河坝总长347米,其中溢流闸坝段长124米,溢流坝顶高程为305米,最大坝高18米。溢流坝安装9扇12×9.3米的钢质弧形闸门。水库正常水位314米。电站厂房占地48 × 36.5米,高27米,分三层,上层为控制室,中、下层为机房。机房内设计装机总容量为3×3200千瓦(9600千瓦)。
狮子岩水电站的设计与施工,分两期进行。第一期工程由新晃县水电局设计,于1978年7月动工,翌年7月竣工,打通引水隧洞580米的上导坑洞,衬砌拱顶92米,开挖明渠300余米。共计完成土石方20余万立方米,用工23万个,耗资70万元(均为县自筹)。后因国民经济调整,该工程停工缓建。
第二期工程, 由怀化地区水电局设计。1983年11月动工,1987年1月19日,第一台机组正式投产。1988年5月中旬,第二台机组投入运行。总投资2331万元,其中国家投资50万元,自筹600万元,贷款1681万元。年均发电2100万千瓦时。