考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。RAROC的计算公式如下：
RAROC=RAR（风险调整收益）÷经济资本
其中：RAR=净收入-经营成本-预期损失
预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD）×????? 风险暴露（EAD）
考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。RAROC的计算公式如下：
RAROC=净收益-预期损失
在险资本
当前，国内商业银行考核其盈利能力的传统指标主要为ＲＯＥ（股权收益率）和ＲＯＡ（资产回报率），它们的计算公式分别为：
ＲＯＥ＝净收益/所有者权益
ＲＯＡ＝净收益/平均资产价值
或ＲＯＡ＝净收益/期末资产价值账面价值
这类指标的优点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得，但是其最大缺点是没有完全反映商业银行盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑在内。在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这类指标未能对风险做出评估，因而是不完善的。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的、以风险为核心的考核盈利指标ＲＡＲＯＣ。
一、ＲＡＲＯＣ定义及其核心思想
ＲＡＲＯＣ（Ｒｉｓｋ Ａｄｊｕｓｔｅｄ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｃａｐｉｔａｌ）即风险调整资产收益，是由银行家信托公司（Ｂａｎｋｅｒ Ｔｒｕｓｔ）于２０世纪７０年代提出来的，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风险。ＲＡＲＯＣ在不断完善的过程中得到了广泛应用。
ＲＡＲＯＣ的计算公式如下：
ＲＡＲＯＣ＝（净收益－预期损失）/经济资本
或ＲＡＲＯＣ＝（收益－经营成本－预期损失）/经济资本
式中，收益可以包括待利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是银行经营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但它的要素有四个方面，即违约概率（Probability ｏｆ Ｄｅｆａｕｌｔ），违约损失率（Ｌｏｓｓ Ｇｉｖｅｎ ｏｆ Ｄｅｆａｕｌｔ），违约风险值（Ｅｘｐｏｓｕｒｅ ａｔ Ｄｅｆａｕｌｔ）和期限（ｍａｔｕｒｉｔｙ）；经济资本是银行所承担风险的最低需要。
ＲＡＲＯＣ的核心思想是：将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。
二、ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用
ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用有风险管理和绩效评估两个方面。
从风险管理的角度看，借助ＲＡＲＯＣ风险管理技术，商业银行可以为单笔业务分配资金，并同时可以将资本结构最优化。这一过程估计了每一笔业务的风险对银行总体风险的影响，如商业银行通过历史模拟法或蒙特卡罗法可以对其损失的分布曲线进行模拟。这种模拟法较好地衡量了损失分布，而对复杂的资产组合而言，模拟法更有优势。
从绩效考核的角度来看，ＲＡＲＯＣ风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位问题，实现了经营目标与业绩考核的统一。目前，我国商业银行对各级分支机构、各类业务管理部门的绩效考核，一般都侧重于风险或收益指标，侧重于短期的时点数据，而不是用风险调整后的反映长期稳定的收益指标来衡量业绩，这使得表面上的高收益与实际经过风险调整后的收益存在很大差距，难于对绩效进行科学的考核。运用ＲＡＲＯＣ风险管理技术，对各级分支机构、各项业务、产品，甚至每位员工的ＲＡＲＯＣ进行比较，可以提高绩效考核的科学性。这样，管理者可以采取有效的奖罚措施引导各级分支机构、业务管理部门和各级员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标，追求长期稳定的收益，而不是短期的高收益。
三、提高RAROC指标的手段
目前在美国和欧洲，许多金融机构都以提高ＲＡＲＯＣ指标作为银行管理的首要任务之一。提高ＲＡＲＯＣ指标的主要手段分为战略手段和财务手段。
在战略手段方面，业务资产组合风险管理是提高ＲＡＲＯＣ指标的主要手段之一。为了实施良好的资产组合风险管理，银行的管理层必须确定一个周期内的发展战略目标，在战略规划过程中全面考虑ＲＡＲＯＣ指标。就控制风险角度而言，资产越分散就越有利于降低风险；而从收益的角度看，根据“二八原则”，只有抓住重点（如重点客户、重点行业、重点地区），才能获得较好的收益。因而，如何在这两方面达到平衡，不仅是战略规则的重点，同时也是资产组合管理的重要目标。国外商业银行的发展趋势表明，抓住核心业务活动，逐步从非核心业务中退出资金正在成为主流。英国的Ｂａｒｃｌａｙｓ和Ｎａｔ Ｗｅｓｔ银行都从投资银行业务中收缩，从而专注于零售银行业务。Ｌｌｏｙｄｓ ＴＳＢ集团以集中服务来强化优势，该集团自２０世纪９０年代在英国市场上有选择地做零售和抵押业务以来，大约每３年股价增长２倍。
从财务策略方面考虑，提高商业银行ＲＡＲＯＣ指标的主要手段包括资产负债管理和风险收益管理。一方面，商业银行可以通过在资产负债管理中创造价值的原则提高ＲＡＲＯＣ。近年来银行业发展了许多有效的资产负债管理工具，新的金融工具改变了业务方式，如利率衍生工具、信贷衍生工具及资产证券化技术都被引进银行的资产负债管理中。在资产负债管理工具的帮助下，银行核心竞争力前所未有地提高到了一个新的高度。另一方面，采取ＲＡＲＯＣ风险管理方式，可以实现风险收益原则，或可以根据经济收益，实施以股东价值为基础的激励体系。
四、ＲＡＲＯＣ风险管理技术对我国商业银行的挑战
ＲＡＲＯＣ风险管理技术对我国商业银行实现稳健经营、保证业务发展与风险控制的协调和统一都具有十分重要的现实意义。但是，国内商业银行在实施ＲＡＲＯＣ的过程中也面临着巨大的挑战。
１．商业银行高级管理层必须理解在ＲＡＲＯＣ基础上进行有效资源的含义，必须承认旨在改善资产负债表或溢价收入的数量驱动型业务战略未必使银行收益最大化。
２．ＲＡＲＯＣ的考核思路打破了原有的不考虑风险、以利润绝对额进行考核的做法，对原有的银行信贷文化提出了挑战。
３．除了企业文化因素外，实施以ＲＡＲＯＣ为基础的管理系统还面临着许多技术难题。ＲＡＲＯＣ需要开发大量有效的数学模型，而开发模型则需要大量银行内部的历史数据，这对于国内银行来说是一个难题。
４．除了确定的风险模型外，ＲＡＲＯＣ必须考虑ＩＴ系统的支持，保证前台和后台输入数据的准确性。
总之，树立以ＲＡＲＯＣ风险管理为核心的管理理念，能促进银行追求扣除风险因素后的高效益，避免种种非理性的竞争行为，实现业务发展与风险控制的协调统一。
