这是南宋与金订立的第二个屈辱和约。绍兴三十一年(1161年)，金海陵王完颜亮为了实现他「屯兵百万西湖上，立马吴山第一峰」的美梦，兵分四路南侵，不料在采石矶遇到了虞允文的顽抗，同时金世宗完颜雍在辽阳称帝，使金兵发生了哗变，完颜亮被杀，南下之金军也无功而返。初登位的完颜雍无力对外用兵，故派出使臣首先提出和议。由于宋孝宗继位之后，张浚北伐，遭到了符离之败，为主和派抓到了口实，并且暗示金人出兵两淮，以迫和议。隆兴二年(1164年)，金兵果然大规模南下，迫近长江，宋廷最终决定与金重新议和，和约内容大体如下：
(1)南宋对金不再称臣，改称叔、侄关系；
(2)维持绍兴和议规定的疆界；
(3)宋每年给金的「岁贡」改称「岁币」，银绢从二十五万两、匹改为二十万两、匹；
(4)宋割商州(今陕西商县)、秦州(今甘肃天水)予金；
(5)金不再追回由金逃入宋的人员。
对于南宋来说，隆兴和议与绍兴和议一样，都是一种屈辱的不平等和议。
中国宋孝宗初年，宋、金之间重订的一次和约。金海陵王完颜亮侵宋失败，各地农民起义接连发生，统治集团之间也争权夺利，相互火并。初登帝位的金世宗忙于稳固自己的统治，向宋派出使臣议和，要求维持宋、金间旧有关系。宋在采石战胜后，宋高宗于绍兴三十二年(1162)传位于孝宗赵昚。孝宗即位后，改元隆兴，起用张浚为枢密使，主持北伐，却遭到符离之战的失败。投降派汤思退向金示意，要金出兵两淮，迫宋议和。隆兴二年（1164），金世宗派大军，突破宋的两淮防线，再次逼近长江。同年冬，宋廷经过多次争论，决定派魏杞赴金，重新订立和约。和约规定：南宋对金不再称臣，改为侄叔关系；宋、金之间仍维持绍兴和议后的旧疆；宋每年给金的“岁贡”改为“岁币” ，银绢由各25万两、匹，减为各20万两、匹；宋割商（今陕西商县）、秦（今甘肃天水）两州给金；金国逃到南宋的人员不再追回。隆兴和议对南宋是一个屈辱的和议。
