五国集团（美国、英国、法国、德国、日本）于1985年8月达成共识，计划降低美元对其他主要货币的汇率。早在几个月前美元就已经开始贬值，而“广场协定”加速了这一进程。这项行动是有必要的，因为美元的过分坚挺导致美国出口商难以在国外销售产品，进而削弱了美国经济。
1985年9月22日，G5集团（法国、西德、日本、美国、英国）代表在美国纽约市广场饭店（The Plaza Hotel）签署协议，计划采取政府干预货币市场的手段降低美元对日元与马克的比价。“广场协定”也因此得名。
协议生效后的两年时间里，美元对日元的汇率降低了51%。贬值在绝大部分上是取决于参与协议执行的各中央银行；在联合干预的末期，货币投机行为也导致了美元的持续贬值。与20世纪90年代发生的某些金融危机（比如墨西哥、阿根廷分别发生在1994年与2001年的金融危机）不同的是，这次美元贬值是事先计划好的，并以事先通告的有序方式进行，没有导致世界市场的金融恐慌。
美元贬值有两个方面的原因：缩减美国占GDP3.5%的银行坏账，以及帮助美国从始于20世纪80年代初的严重经济衰退中摆脱出来。Paul Volcker领导下的美联储高估了美元价值，导致美国工业（尤其是汽车工业）在全球市场缺乏竞争力；而美元贬值正使得美国出口商品较其他贸易伙伴的更为廉价，从而反过来是其他国家更多地购买美国商品与服务。“广场协定”成功降低了美国对西欧各国的贸易逆差，却几乎完全未能实现其主要目标，即缓解美国对日本的贸易逆差。其原因在于，这种贸易逆差是结构性的，而并非取决于货币金融条件。尽管美国的制造业产品在出口市场中更具竞争力了，但在对进口具有结构性抑制的日本国内市场远未能取得成功。日元升值对日本出口依赖型经济的不利影响催生了扩张性的货币政策，从而导致了日本在20世纪80年代末的泡沫经济。1987年，旨在中止美元贬值的“卢浮协定”（The Louvre Accord）签定。
从长远来看，类似的措施不大可能成功，因为全球经济十分庞大，具有非同质性与难预测性，即便最具经验的中央银行也难以进行有效的干预。
附：“广场协定”原始内容（英文）
Announcement the Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, the United Kingdom, and the United States (Plaza Accord)
http://www.g7.utoronto.ca/finance/fm850922.htm