一般来说,当利率为r时,承诺T年之后支付R美元的现值是R美元/(1+r)T。因此,即使没有通货膨胀,将来1美元的价值也小于现在1美元的价值,必须按某一数额贴现,该数额取决于利率的高低和收到货币的时间长短。其中1/ (1+r) T被称为未来T时期的货币的贴现因子(discount factor)。
贴现因子δ=1/(1+r),0<δ<1,r是贴现率。贴现值为1/(1-δ)
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贴现因子δ=1/(1+r),0<δ<1,r是贴现率。贴现值为1/(1-δ)