时间：公元前202年
人物：项羽、韩信
西楚霸王项羽与汉高祖刘邦在荥阳（今河南荥阳东北古荥镇）、成皋（今河南荥阳西北汜水镇）打了两年多，相持不下。前203年八月，项羽因腹背受敌，军粮将尽，被迫与刘邦订立和约，平分天下：以鸿沟（古运河名，位于今河南荥阳东）为界，东归楚，西属汉。
九月，项羽按约定引军东归，准备重整旗鼓。刘邦却采纳张良、陈平建议，撕毁鸿沟和约，趁项羽没准备，击其暮归。刘邦率军追到固陵（今河南淮阳西北），可是韩信、彭越的部队都没按约定的日期来会合，项羽又带领楚军杀了个回马枪，把汉军打得大败。不久之后，韩信从齐地南下，占领楚都彭城（今江苏徐州市）和今苏北、皖北、豫东等广大地区，兵锋直指楚军侧背，彭越也从梁地西进，汉将刘贾会同英布自下城父（今安徽亳县城父集）北上；刘邦则率部出固陵东进，汉军形成从南、北、西三面合围之势，项羽被迫向垓下（今安徽灵璧东南）退兵。
十二月，刘邦、韩信、刘贾、彭越、英布等各路汉军约计40万人与10万楚军在垓下展开决战。汉军以韩信率军居中，将军孔熙为左翼，陈贺为右翼，刘邦率部跟进，将军周勃断后。韩信诈败成功将楚军围在垓下，项羽残部退回垓下营垒，项羽兵少粮尽，自知大势已去。一天深夜，汉军营中传来阵阵楚歌，楚军将士认为楚地都被汉军占领，军心涣散，许多人趁夜开了小差，或投降汉军。项羽回想过去南征北战的赫赫声威，对比眼前众叛亲离的凄凉情景，慷慨悲歌，唱道：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”项羽最宠爱的美人虞姬也和歌舞间。虞姬为不拖累项羽，歌罢自刎。
虞姬自刎后，项羽就跨上战马，率领八百多骑兵趁夜色向南突围。天亮时汉军才发觉，汉将灌婴率五千骑兵追击项羽。等项羽渡过淮河，手下只剩百余人了。
项羽走到阴陵（今安徽凤阳西南）时，迷失了道路，受田间老农所骗，误入沼泽，因此被汉军追上。项羽又率军向东突围，到达东城（今安徽定远东南）时，仅剩二十八骑。在汉军层层包围下，项羽把二十八骑分成四小队，向四个方向突围。项羽在汉军中杀死几百名汉军士卒，冲出重围，仅损失两骑。
项羽带领这二十六骑向东南逃至乌江，当时的乌江亭长劝项羽渡过乌江，以图东山再起。项羽却说：“天亡我也，非战之罪！”于是自刎于乌江。
项羽以八千江东子弟兵起家，成为秦末最具实力的武装，可他军事上的才华无法掩盖他在政治上的幼稚，他的失败又岂是一句“天亡我也，非战之罪”可以解释的呢。
