宝钛股份（600456.SH）发布重大合同事项的公告。公司与美国波音公司于2007年6月8日达成为期三年的钛产品供货协议。在2007年至2009年之间，宝钛股份将向波音公司提供约4300吨钛产品，其中2007年波音公司的订单量约为780吨。公司预计总合同价值为10亿元以上。实际上，公司在2005年已经完成了波音、空客以及世界最大航空发动机生产商罗尔斯-罗伊斯公司的产品认证，但由于公司产能和原料紧张等原因，供货量相对有限。
2006年，公司钛产品产量为4684吨，销售收入17.2亿元，并通过定向增发（2006年9月）扩大了产能。同时，海绵钛的价格随着国内外产能的扩张而承压，供应紧张的局面也不复存在。随着这两个问题得到解决，公司增加对国际市场的销售显得十分自然。
我们对宝钛产品的销售前景较为乐观，此次供货合约的签订更是确认了我们的看法。从需求方面来看，全球航空航天工业（钛材的主要消费领域）逐步回暖，我国的军、民用飞机需求前景也十分看好；同时，海绵钛价格的下跌也将刺激钛的消费。根据公司的计划，到"十一五"末，要实现钛产品年产销量10000吨以上，主营业务收入30亿元以上，国际市场占有率10％以上，我们认为公司完成这一目标的把握较大。
作为具有高技术门槛的深加工企业，公司产品的盈利空间较为稳定，自2000年至今，公司的毛利率始终保持在20％的上方（2006年为24.46%），销售净利润率在10.86%-19.87%（2006年为19.87%）之间，周期性特征并不明显。需求持续旺盛、原料供应充沛和产能释放将保证公司的快速稳定增长，公司长期投资价值十分明显。我们维持对公司买入的投资评级。
事实已经证明并且将再次证明：不说你也知道！