百度一向有“中国Google”之称，去年8月，该公司在纳斯达克进行首次公开招股，股票发行价为27美元。上市交易首日，百度报收于122.54美元，涨幅为近五年来美国股市最高。本周五，百度上涨13美分，报收于57.40美元。
上市之后，百度股价一路下跌，在一周之内就跌穿100美元大关。高盛和Piper Jaffray随后在研究报告中称，百度的股票价值被高估，这两家投资银行都是百度的首次公开招股承销商。受此消息影响，百度股价在一个交易日内戏剧性地下跌了四分之一。
今年1月，花旗证券分析师贾森。布鲁斯因克（Jason Brueschke）将百度股票纳入研究范围。他当时表示，尽管已经大幅度下滑，但百度股价仍然过高。在第二份关于百度的研究报告中，布鲁斯因克再次明确表示：“尽管百度的基本面很好，但我们仍然认为其股价超过了真实价值。”花旗证券为百度股票确定的评级为“出售”。
高盛分析师安东尼。诺托（Anthony Noto）表示，他无法判断百度股票的真实价值。他在研究报告中称，同美国大资本网络股以及中国主要网络股相比，百度股价明显过高。按照2006年每股预期收益计算，百度的市盈率高达84.7倍。诺托认为，多方面原因造成百度股价过高，其中包括：投资者希望从中国经济的高速增长中获益；Google优异业绩使得网络搜索市场前景看好；以及百度上市交易股票数量过少，导致供应和需求之间出现缺口。
百度在中国网络搜索市场占据着绝对的领先优势，但随着Google和雅虎等网络巨头的介入，百度将面临强劲的挑战。Google已经开始在中国招聘员工，雅虎则斥资10亿美元收购了阿尔巴巴40%股份，微软正在投资中文搜索，中国本土互联网公司搜狐也开始打造自己的搜索业务。Piper Jaffray分析师萨法。拉什奇（Safa RashtchyA）表示，百度用于扩大技术和产品的支出可能有些不足，这不利于开展市场竞争。Piper Jaffray为百度股票确定的评级为“弱于大盘”（underperform）。
布鲁斯因克在报告中称：“作为市场领先者，百度必须应对各种竞争的冲击。”从某种意义上讲，即使百度能够保持市场领先地位，其投资者也可能受到‘伤害’。因为百度股票也许会遭遇各种利空消息，包括业绩增长低于预期，或者成本高于预期。大多数分析师为百度股票确定的目标价位都低于当前股价，这对于百度投资者而言实在不是一个好消息。
