恐怕AMD怎么也没有料到，它在美国时间6月1日举办的、集中发布了它下一代处理器架构、系统技术进展、制造工艺等“利好”信息的“分析师日”（AMD Analyst Day）活动，不但没有达到让市场对自己未来发展更具信心的增势效果，反倒换来了包括美林、高盛、花旗等多家与会投资顾问和市场调研公司分析师的负面评论，他们在了解了AMD技术发展规划后，几乎都持这样一个观点，即AMD此前得来不易的竞争优势，恐怕都会在未来一年内拱手还予英特尔。
AMD新架构远水难解近渴
分析师们之所以得出如此“悲观”结论，并非是对AMD的新架构和新技术没有信心，而是因为这些新架构和新技术基本上都属于“未来时”，对于AMD即将面对的来自英特尔高性能低功耗Core架构处理器（包括用于台式机的Conroe、用于双路服务器的Woodcrest和用于笔记本电脑的Merom）的挑战，它们是远水难解近渴、爱莫能助。
根据AMD在“分析师日”对外公布的信息，它大力研发和推动的新架构和新技术主要包括下一代处理器架构K8L，可集成两个双核（未来支持四核）处理器和多显卡、针对PC发烧友的4X4平台，可添加针对某些应用进行硬件加速的协处理器的Torrenza平台，可为商用PC和服务器提供安全、虚拟化和可管理技术支持的Trinity组件，以及在Trinity基础上构建、致力于开发新一代客户机的Raiden项目。其中K8L架构最为关键，它正是AMD与英特尔Core架构对抗的主力，将具备诸如支持多核、共享式三级缓存、128位SSE指令执行、动态独立核心功耗管理、新一代高带宽超传输总线（HyperTransport）等亮点。
不过，遗憾的是，在AMD这次新架构和新技术中，除了Trinity组件现在已得到应用外，4X4和Torrenza平台现在还未定发布日期，而基于K8L新架构的处理器则要等到明年年中或下半年才能上市，比起英特尔即将在今年第三季度推出的Core架构处理器，它将迟到近一年时间。
K8L架构的缺位，使得AMD对于来势汹汹的英特尔Core架构新品缺乏应对之策，正如Thomas Weisel Partners的分析师Eric Gomberg所说：“AMD的管理层向我们介绍了其技术发展规划，但在我们看来，他们没有提到任何能与Merom和 Conroe竞争的新技术。”
AMD现有产品不敌Core
既然没有能与Core架构产品匹敌的新品，AMD只能在接下来近一年时间内让基于K8架构的现有处理器产品发挥余热，不过它们很难抵挡英特尔Core架构的攻势，因为现在已有很多评测数据证实，AMD现有产品与Core架构处理器存在着不小的差距。
以台式机处理器为例，AMD目前在这一领域的主力产品是Athlon 64 X2及Athlon 64 FX双核处理器，今年7月，它们将迎来与英特尔Conroe处理器的正面对决。根据英特尔于今年3月IDF上发布的测试结果，在其他配置基本相同的情况下，基于2.66GHz Conroe处理器的PC的平均性能要比基于2.8GHz Athlon 64 FX-60（从超频到2.8GHz）的PC高出20%，在个别项目中其优势甚至达到了30%.而在功耗上，Conroe处理器的峰值功耗仅为65W，而Athlon 64 FX-60的峰值功耗则达到了110W.
虽然AMD在今年5月下旬发布了AM2接口的新一代台式机处理器，其中部分型号Athlon 64 X2处理器的峰值功耗也降到了65W及35W，不过，AM2接口产品与此前Socket 939产品在性能上差距不大，而且Conroe也同样会推出峰值功耗仅为35W的低端版本，其性能依然领先于Athlon 64 X2的低功耗版本，这使得Conroe处理器在性能/功耗比（或称每瓦性能）这一标准上仍占据优势，性能/功耗比正是AMD倡导的衡量处理器优劣的全新标准，在这一标准上落后于竞争对手，对AMD的打击不言而喻。
除了台式机处理器外，英特尔近期还公布了基于Woodcrest处理器的双路服务器的性能基准测试结果（具体数据参见http://www.intel.com/performancehttp://server.chinaitlab.com/xeon/index.htm），在多个测试项目中，基于AMD双核Opteron处理器的双路服务器再次在性能、功耗及性能/功耗比（每瓦性能）上落后于采用Woodcrest的双路服务器。
由于Woodcrest是英特尔Core架构处理器中最先亮相的一款产品，本月底就将正式面市，因此英特尔发布的测度结果引起了业内人士的高度关注，AMD也一反此前对Conroe测试结果避而不谈的态度，向分析师们提供了自己对Woodcrest和双路双核Opteron系统的比较结果，该结果显示，基于其双核Opteron处理器的双路服务器在功耗要上比Woodcrest系统低28%.
尽管AMD这一比较结果可以让自己的产品在功耗上找回优势，但分析师们却对这一比较纷纷表示质疑，认为AMD在其中有“作弊”之嫌。Moors & Cabot的Hans Mosesmann就明确指出：“AMD并没有像英特尔一样采用实测的方法，而是使用最大功耗状态下的平台理论功耗值来进行对比，这是很有争议的，因为在实际使用情况下，系统部件不可能都以最大功率运行，而且AMD在进行比较时，还忽略了Opteron系统中芯片组的功耗，并将Woodcrest系统的内存容量设为Opteron系统的两倍。”对于AMD这种“有意”提升Woodcrest系统功耗、降低Opteron系统功耗的做法，Hans Mosesmann和其他分析师均表示不满。
AMD颓势拖累股票评级
K8L架构需要等到明年才能推出，AMD现有产品难以与英特尔Core架构产品一较高下，这些都已成为AMD难以改变的事实，尽管它一直都在努力，但对手的强大是无法回避的。正如美林分析师Joe Osha所说：“总体而言，很难讲AMD哪方面做得不好。如果我们是AMD管理层的话，也会做同样的选择。问题是英特尔没有丝毫懈怠，并正积极准备推出新产品，与AMD几乎所有产品线进行有效竞争，目前我们尚不清楚AMD是否有能力在保持财务表现不恶化的前提下应对这一竞争压力。”
与Joe Osha相比，其他分析师更为明确地表达了对AMD未来一年内前景的担忧，他们认为目前AMD的状况将让它与英特尔的竞争态势不可避免地回到以弱对强的状态，而它通过K8架构产品在最近两年换来的竞争优势，以及从英特尔手中拼抢得来的市场份额，都可能因此失去。Global Crown Capital的David Wu表示：“在双方（指英特尔和AMD）产品未来发展的比较方面，在AMD明年下半年推出基于K8L的四核处理器之前，它的微处理器产品在台式机、双路服务器和工作站市场中不会有竞争优势。”
近在眼前的颓势，已经开始让AMD股票受到拖累，分析师们几乎都在建议投资者减持卖出AMD的股票。Joe Osha重申对AMD股票“卖出”的评级，高盛分析师Jim Covello则建议投资者对AMD股票采取短期买卖的操作模式。
与AMD的境遇形成强烈反差的是，英特尔凭借Core架构处理器的出色表现，正逐渐得到越来越多分析师的认可和追捧：B of A Securities的Sumit Dhanda认为AMD在“分析师日” 上介绍的技术改良难以在近期内对它的产品形成巨大推动，反而会给英特尔时机在普及型服务器和台式机市场上缩小与AMD的差距，超过AMD形成竞争优势；David Wu预料英特尔在今年6-7月推出Core架构新品后将重新抢占服务器和台式机市场的份额，并在至少四个季度内保持产品的领先性，因此他建议投资者在今年第三季度英特尔获取更多市场份额前买入其股票；Jim Covello也预言英特尔从本月起陆续发布Core架构产品后，将在除高端服务器以外的所有细分市场扩大市场份额，他称投资者应该对英特尔的长远发展持有信心，长期持有英特尔股票。
