【eNet硅谷动力专稿】爱建证券日前发表研究报告指出，作为央企的联通集团此前增持联通A股股份，尽管这一增持行为可能并非真正意义上的市场化的操作，但是响应国家维护股市稳定的一种表态，对维护A股市场稳定具有积极的意义。
近期，国资委主任李荣融表态支持央企增持或回购上市公司股份，一些央企控股的上市公司逐步加入增持行列，如中国石油及工、中、建三大行等，24日中国联通也加入增持行列，支持国资委的表态。9月24日，按联通A股当日的成交均价5.14元计算，控股股东联通集团完成本次5000万股（占公司股份总额的0.23%）增持将投入2.57亿元。如果增持2%的总股本即4.24亿股，将投入20亿元以上资金。
爱建证券认为，联通A股经过前期的调整，目前估值水平处于历史相对低位，大股东对公司当前估值水平比较认可，在看好公司长期发展前景的条件下增持公司股份是合理的。该增持行为将提高公司的估值水平，同时可能提升通信板块上市公司整体估值水平。目前联通Ａ股估值水平迅速提升，控股股东的增持行为对投资者信心及公司估值水平的提升，预计6-12个月合理目标价在6.0～6.6元左右，调升评级至“增持”。
银河证券的报告指出，随着各家运营商股东大会通过了重组方案，本次电信重组最大的障碍已经得以清除，开弓没有回头箭，新整合的运营商唯一的选择就是迎头赶上，争取更大的市场份额与盈利空间。对于联通来说，尽快完成整合和准备3G业务应该是目前工作的重中之重。本次联通集团对联通A股的增持，应该是联通高层对公司未来发展信心的一种表现，同时也是对国资委鼓励大股东增持的一种回应。
其实对于联通集团来说，增持联通A 股已经不是第一次了，2006年下半年集团曾经增持过1％的A 股，并且获得了很好的收益（估计应该在15亿元左右），上一次的成功增持也为本次增持增加了信心（本次增持全部也就需要20亿元左右）。
银河证券认为，对于联通来说业务整合与人员整合应该是未来发展的基础，公司判断整合的时间大约需要一年，公司是边整合边发展。由于面临着强大对手的竞争，因此公司最终的整合效果仍需观察。不过我们认为，未来两年公司的发展应该是比较平稳的，业绩不太可能出现大起大落。整合后的联通红筹未来回归A 股是要把联通A 股吸收合并的，这种吸收合并会产生溢价，估计在20％左右。
银河证券强调，这个交易性机会来临的时点是红筹回归，特别是中国移动的红筹回归，或者中国电信的H 股回购，甚至直接就是联通红筹回归导致的交易性机会。而本次大股东的增持行为提高了未来可能的交易性机会的安全边界。
国信证券也认为，联通集团果断启动增持计划。此举向投资者传递了控股股东对上市公司长期发展的信心，同时增持过程中真金白银的投入也体现出联通集团对流通股东共渡难关的负责任态度。
