高盛发表研究报告，指出中移动(00941)半数的收入由2006年上半年至2007年下半年的后付客户增加使用量所带动，这与市场普遍认为中移动的增长动力来自农村市场的低端用户所带动有所矛盾。
不过，该行认为，中移动高端用户的弹性已接近完结，因为每月使用分钟已达1000分钟，未来会导致每月每户平均收入(ARPU)下跌，预计中移动2009年和2010年ARPU值将分别下跌6%和5%，相信到2009年起，高端用户市场会有价格战，将导致ARPU再次出现下跌空间。
高盛估计，中移动的ARPU值每年将下跌8%—10%，2009年至2010年的盈利将分别下跌4%和11%，或8%和18%。
高盛指出，ARPU及TD-SCDMA补贴将会是两个主要影响中移动盈利的因素，相信中移动短期内会有较强的防守力，但仍有下跌的风险。
该行将中移动12个月目标价由90元降至78元，2009年及2010年的每股盈利预测也分别下调了6%和8%。
