瑞信:中电信明年盈利可能下降14%

瑞信发表研究报告，将中电信(00728)目标价由6元降至3﹒6元，维持“中性”投资评级。

该行指出，中电信的盈利大部分依赖其规模较大及稳定的固网电话业务，预期2009年的持续性收入会上升14%，主要受移动电话用户增加所带动，但持续扣利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)及盈利则料分别会下跌4%及14%。

瑞信表示，盈利增长疲弱以及CDMA业务的亏损会令股价较现金流出现折让，而中电信的最大催化剂是不对称监管政策的推出，以及单向电话可携政策，均能改善盈利，但此亦存在不明朗因素。

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