近日，有关国内首富、国美电器董事局主席黄光裕被警方拘查的消息甚嚣尘上，激起千层浪。事因除了涉嫌“ＳＴ金泰、三联商社股价操纵”，更引来违规进行资本运作、房地产投资、行贿官员等诸多猜疑。而有关方面已得到北京市公安局证实。
黄光裕事件爆发，再次引来继“三鹿奶粉事件”之后对行业龙头企业的极大关注。事件发生当天１１月２４日，与黄光裕相关的股票如香港国美电器、ＳＴ金泰和中关村均宣告停牌，其控股权的三联商社虽未停牌，却惨遭跌停。而２２－２７日苏宁电器股价却连续５天上扬。目前黄光裕事件所形成的“骨牌效应”似乎正四处传导，令国美这个家电渠道“巨无霸”陷入尴尬之境。
殃及池鱼，上游供应商“受震”不可小视
众所周知，国美、苏宁家电连锁巨头凭借其零售终端的垄断地位，长期以来形成一个独一无二的赊销模式，一方面在与消费者进行交易时，当场以现金结算，一方面却延期３－６个月支付上游厂商货款，占用厂商巨额货款，这就使得其账面上长期存有大量浮存现金，然后用于规模扩张或转做它用。据悉，目前国美有高达１４３亿的巨额应付账款和应付票据，资产负债率高达８５％以上。
因此有业界专家认为，貌似庞然大物的国美表面风光，其实手头很紧，在这风声鹤唳的时机，一旦上游厂商、银行及关联投资者看到苗头不到，可能就会采取停供、停贷、停投等非常措施，而在港市已沦为１元以下“仙股”的国美已不具备融资功能，这或将使国美陷入资金链断裂之虞。
时下问题的关键是黄光裕涉嫌的罪有多大多深，原罪只是黄光裕个人行为还是整个企业行为？如果仅是黄首富个人一时性起，干了一些不该干的事，和国美整体业务无关，也许危机短时就可云淡风清；但如果真的是如一些媒体所说，黄光裕利用国美平台进行“某个股价操纵”，甚者违规进行资本运作、房地产投资、行贿官员等事，那么问题可就大了，起码对“国美”这个金字招牌打击不小。更甚者的是如果“拔出萝卜带出泥”，深深卷进公司基本面经营和资金链进出，那引发的“地震”将不可小视。
前车之覆，殷鉴不远。鉴于国美非常的市场地位，不管此次事件结局如何，已对国内家电业、ＩＴ企业如何健康理性发展敲了个警钟，上游品牌制造商也应对自己的渠道战略重新定位并加速整合。专家分析认为，一元化窄型渠道，必然会带来较高的经营风险，多元化渠道、宽型渠道将是今后家电、ＩＴ制造商必须积极构建的课题，自建渠道、网上购物、电视购物、租赁业等其它渠道模式以及加快三四级市场铺路或是不错的选择，也是上游制造商一个自强新生之路。
渔翁得利，苏宁或巩固老大地位
谁也没想到，苏宁今年会反超国美，成为家电零售业老大。据国美公布前三季度未经审核的财务报告显示，国美前九月收入、净利润均不敌苏宁，被一举超过。据悉，国美电器今年１－９月收入为３６３．９６亿，净利润为１５．９３亿，而较前公布的苏宁电器前三季营收３９１亿元，净利润１７．１２亿元，同比增长超六成。而关键的第四季营收收关之战，原本人们以为国美会卯足劲再反超，但黄光裕事件后，人们对国美信心似乎又冷却了。
如果黄光裕栽了，苏宁或许能渔翁得利，苏宁的行业话语权有望进一步增强。一是国美现在整个管理层疲于应付此次事件，难于集中精力应对年关之战；二是老板出事，无论如何，国美品牌或多或少必受损，微妙影响着消费者品牌的取舍；三是近两三年，苏宁的运营效率和偿债能力都略高国美一筹，现金流充足，必将更受供应商的优先支持；四是前期国美在行业高峰期扩张过于激进，多次进行了大规模收购，可能将面临更长的业务整合期，２０１０年国美还将面临４６亿元的可转债偿还压力，将给公司带来沉重的资金压力和管理压力。这些显然为苏宁“争一”提供了更多的机会。
以史为鉴，专注或使国美更强
民营企业老板往往是企业的灵魂，灵魂有了问题，企业实体便难滋润甚至“薄命”，就如此前唐万新之于德隆、顾雏军之于科龙等，皆因“出事而兵败”。因此毫无疑问，黄光裕事件也考验着国美的危机处理能力和治理结构。
国美发言人何阳青称，黄光裕是国美的发起者和大股东，但不是国美的全部，国美现在有一个７人决策组，不会因为一个人而影响整体运行。但业界却分析认为，国美现处在内外交困之中：内部在连续高速的并购扩张之后，面临复杂的业务整合和巨大的偿债压力；外部则面对前所未有的金融危机、家电消费持续低迷、苏宁赶超等局面。而此时“屋漏偏逢连夜雨”，老板又出问题，阴霾顿时笼罩在国美的投资者、家电商、员工以及消费者上空，前途难料。据悉，一些供应商出于对国美拖长账期的担忧，已开始减少或暂停供应一些比较畅销的产品。
其实，作为家电零售连锁业的巨头，国美是最清楚许多上游制造品牌兴衰成败的原因，一言蔽之，就是非理性的多元化扩张造成产业链分散、品牌不专业、资金链断裂、管理跟不上，最终埋下失败的祸根。而今此次事件已暴露了黄光裕已不想在家电零售业安份守己，他还想涉足地产、物流、资本等业务，甚至想歪走邪，最后反身陷囹圄。因此国美要想走出困境，就应抛弃多元化，返回本份，学习苏宁专注于家电连锁业。或许这样，才能在资金占用上可以得到缓解，避免资金流危机，做专做强。
