上周末,爆出NSN初步谈定达成对Nortel CDMA和LTE事业部无线资产的协议,这是在A-L收购Nortel UTRAN无线资产之后的一宗重大交易。
如果此桩交易能够最终获得通过,将极大改变通信行业的格局。
猜想一:NSN对爱立信老大地位发起冲击?
如果这桩交易将获得成功,NSN将不仅得到Nortel的CDMA产品线,而且还将获得Nortel在北美30%的CDMA市场份额和Nortel在LTE上面的积累。
在继Moto被分拆之后,Nortel的宿命似乎也在表明在无线或移动领域的竞争越来越趋于白热化。业界的排名一直在变化,除了老大爱立信之外,老二NSN和老三A-L都是通过整合而来的,其他的竞争对手均来自于亚洲的中日韩三国。
从交易本身来看,无疑对NSN具有很大的战略意义和现实意义,不管是对现在还是对将来都颇有益处。因为6.5亿美金而唾手可得北美市场的主流市场,还丰富了其从无到有的CDMA产品线。而Nortel是CDMA的重要厂商之一。
NSN虽然去年是亏损的,但是其2008年的销售收入约195亿美金,再加上收购的Nortel的这部分资产后,销售收入可能达到250亿美金,而去年爱立信的销售收入约252亿美金。NSN的另一主要对手华为,2008年的销售收入是183亿美金(包含手机终端部门的收入)。虽然华为在今年的计划是达到300亿美金,但是如果不算上终端部门的收入的话,爱立信、NSN和华为的竞争会很激烈。规模竞争将是最后的一份砝码,我们估计CDMA产品线的竞争是一个落脚点,将关系到最后的排名。从2009年Q1来看,华为目前是约全球30%的份额,而A-L是19.4%。虽然不能从份额来看盈利的能力,但是份额毕竟是一个重要的指标,相信竞争达到白热化是必然的。
通过这一妙手,NSN老二的地位无疑会得到极大的巩固,而且极有可能进入老大的行列。
猜想二:Nortel还留下什么呢?
在Nortel的无线资产统统被剥离售出之后,这也意味着Nortel在无线或移动通信领域的地位将不复存在。
那么Nortel的资产还将留下什么呢?从剩余资产看,主要在光纤接入和MEN(城域以太网)。这块资产无疑也是极有诱惑力的一块,像这样的资产可能成为Nortel存续的理由之一吧。
不过,活下来的Nortel也会保持一个较小的规模。
猜想三:Nortel分拆甩卖策略在变化,或空壳化?
Nortel在11条破产保护下,实施的重组并不顺利。
而随着非核心资产的出售完毕,Nortel先后放弃了UTRAN的资产,并宣称放弃对WiMax演进的继续投入,转让LG-Nortel中的50%股权;现在,又到了出售其盈利能力较强的CDMA部门,以及关系到其将来发展的LTE,这一切表明:Nortel分拆甩卖的策略在发生变化,Nortel也许不会消失,但是它正在逐渐远离人们的视线。
联想到,Nortel拟从交易所摘牌的计划,或许Nortel连最后一块资产也会卖掉也是说不定的事情。毕竟,光纤和MEN也是一块不错的资产,相信包括Cisco,华为和A-L等都对此很有兴趣。