俗称小西寺，位于延寿寺西南山坡峭壁之上。原是一组玲珑俏美的辽代寺院，始建于辽寿昌五年(公元1093年)，清康熙十七年(公元1677年)僧人性悟、性喜募化建盖数十年，之后性喜之徒海登又对其进行了维修。1993年凤凰山管理局成立伊始，按清式建筑对其复原，使之再现昔日风貌。
天庆寺主要建筑有观音殿、东西配房、山门、围墙及唱和诗碑。主体建筑观音殿，建筑面积40平方米，硬山式。殿内供奉着1993年依旧貌恢复的汉白玉观音立像。殿前立有唱和诗碑，上刻辽寿昌五年天庆寺住持智述的《题玉石观音像》和当时兴中府文人雅士、官吏及各寺高僧等25人共26首唱和诗。诗中记述了智述发现玉石的经过(见说曾为上马台)、雕刻过程(三年用尽两重材)和观音形貌(外观熙怡慈作相，内含温润玉为胎)。原碑已遭破坏,现在所见是1997年复立的。
天庆寺背倚山崖，前临深壑，寺后的崖畔生长着数株古柏，倾斜覆荫于寺宇之上；寺前围墙外侧，向幽谷倾垂，长有5株千年古柏，胸径约40公分，树高10米，冠幅达70平方米，苍劲挺拔，古枝老干，如虬龙盘错。在古柏林荫的映衬之下，天庆寺显得格外幽静、典雅，成为山中最为可人之去处，正所谓：宝寺灵光，危崖柏木青云翠；清德福地，至善观音白玉洁。
