奥林巴斯E500采用一块17.3 x 13.0 mm、4/3系统的890万像素CCD传感器，镜头倍率。最大分辨率为3264 x 2448。ISO为 100/125/160/200/250/320/400/500/640/800/1000/1250/1600。快门为60- 1/4000秒。并且拥有一个2.5英寸的液晶显示屏和光学取景器。使用CF和XD卡作为存储介质。
E500电池系统使用型号为 BLM-1的锂离子电池。奥林巴斯E500机身重量约435克，外型尺寸是：130 x 95 x 66 mm。奥林巴斯E500具有程序自动曝光、光圈优先、快门有效以及全手动等曝光模式，具有手动调节ISO感光度以及自定义白平衡的功能。
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