国产手机厂商的资产结构是以流动资产为主，流动资产中又是以存货为主，非流动资产比重小，相应的长期借贷以及以外币计价的资产均较少，所以汇兑损益对手机厂商的影响普遍较小。
从采购方面看，由于主要零部件国内无法生产，国内主流手机厂商大量依靠进口进行生产。在其成本结构中，进口采购占很大一部分。根据商务部的相关数据，波导2004年进口采购占其主营业务成本的69.3%，TCL集团由于业务结构较复杂，进口采购占其主营业务成本的24.5%，同样比重很高。
而在出口方面，部分手机厂商的出口毛利率低至3%—5%左右，主要是赚取加工费。我们相信，汇率的调整将使低毛利出口的厂商相应地提高美元报价，否则将无利可图。
短期内，由于进口采购成本远大于出口收入，人民币升值对相关公司业绩的影响无疑是利好。长期来看，由于出口的比重将提高，利好程度将逐渐削弱。静态测算，根据2004年的经营情况，人民币升值2%将使TCL集团每股盈利提高0.02元、波导提高0.21元(摊薄后)，大约相当于当年利润总额的20%。
虽然人民币升值对手机类上市公司短期是明显的利好，但行业自身面临水货手机的冲击和产能失衡的问题，升值利好并不足以使全行业摆脱困境。
来源：CCID