根据国家统计局7月中旬发布的数据，2006年上半年，中国“国民经济平稳快速增长”，其中全社会固定资产投资42371亿元，同比增长29.8%，增速比去年同期快4.4个百分点。
数据一经公布，经济“过热”的呼声四起。于是，发布数据的国家统计局，即通过其新闻发言人郑京平向外界表示，这组数据反映的中国经济现实，不可“单纯用过热或过冷描述”。
在他看来，在世界经济增速加快的背景下，又恰值“十一五”开局之年，中国经济“不管是投资、消费，还是出口需求，都比较旺”，所以经济快速发展是合理的、有依据的。
尽管如此。固定资产投资增长的29.8%，在近年来的同期数据比较中，确是最高的。这个29.8%，在2005年上半年是25.4%、2004年上半年是28.6%，仅比2003年上半年——上一轮紧缩性调控“山雨欲来”时31.1%的数据略低。
但今天我们看到的29.8%，其结构已经发生明显的变化。不管比较紧缩调控之前31.1%，还是调控之中的28.6%和25.4%，都有着本质的不同。
按照国家统计局的数据，2006年上半年，第一、二、三产业分别完成投资363亿元、16116亿元和19889亿元，分别比去年同期增长40.2%、35%和28.2%。但2005年同期，这三个产业的投资增速分别为20.8%、35.3%和21.6%；之前的2004年，这三个数据更分别为7.2%、41.8%和25.0%。
我们能够发现的趋势是，在2004年之后，中国对第一产业的投资“三年三大步”地快速跃升；反之，第二产业的投资增速却逐级回落；而第三产业的投资增速，则在2005年同期小有回落之后，呈现出强劲的回升。
第一产业主要指的是与“农、林、牧、副、渔”相关的产业，因此可以基本认定的是，第一产业固定资产投资增速加快，是和“加快建设社会主义新农村”的政策要求相适应的；第二产业主要是制造业，其增速的逐级回落，也基本能够体现对高耗能、高污染行业的投资限制；而第三产业通常指的是服务业，它是一个可以有效扩大就业的行业，因此第三产业的投资加速，恐怕也反映了中国政府就业目标居首的政策结果。
我们再从另一个角度观察，拉动第二产业的投资增长的主要动力，源自于基础性行业的投资增速非常快。在统计数据中我们看见，2006年固定资产投资最快的那些行业，集中在能源(煤炭45.7%、石油天然气30.3%)、原材料(有色金属42.1%、非金属48.4%)、交通运输(铁路87.6%)等传统的“瓶颈行业”。突破这些瓶颈，对于保证中国经济快速、健康、可持续地发展至关重要。因此，对这些领域的投资快速增加，不仅不该说“过热”，反而有着较为充分的必要性。
相比之下，2003年上半年数据也让我们看到，固定资产投资增长最快的行业中，包括了钢铁、水泥、电解铝等，甚至还有轻纺工业——其同比增速达到了惊人的80.8%。
不难看出，近年来中央一直倡导的“有保有压”的结构性政策，正在逐步地变成中国的经济现实。也正是因为“有保有压”政策的实施，使得“十一五”规划的开局之年，出现了良好的势头。我们至少可以从经济结构转变中，找到数据的印证。
当然，并不是因为结构合理或正在向合理方向发展，就可以不考虑总量问题。可以肯定的是，今年上半年的固定资产投资增幅29.8%，与同期信贷高速扩张密切相关，所以央行出手从总量上适度收紧货币，抑制贷款就显得十分必要。但是，更重要还是结构，应当压谁保谁，恐怕需要进一步的结构性政策、尤其是财政政策的指导。
