目前的农行股改之争，已经不是什么时间完成股份制改革的问题了，而是必须首先解决农行是主要服务于农村的商业银行，还是由市场导向经营的商业银行的问题——
随着农行行长杨明生明确表示农行改革定位为“县域金融”后，农行股改的方向开始逐渐明朗。
在中国农业银行（下称“农行”）股份制改造应该是“省域分拆”还是“整体上市”的猜测与纷争中，一条“农行将定位于县域金融主渠道”的消息却好似给农行股改迷雾拨开了一丝缝隙。
8月6日，农行研究室一位负责人向《中国经济周刊》证实了这种说法。而另一位不愿透露身份的农行某省分行行长（下称“知情人士”）透露，在此前举行的农行年中分行行长会议上，农行行长杨明生就明确给农行的改革方向定了调：“农行将着力支持县域经济发展，农村金融仍将是农行工作的重点。”
在这次未对外界公开的会议上，农行不仅安排部署了下半年的重点工作—其中之一就是将着力支持县域金融，积极扶持小企业发展，也对外界关注的农行“省域分拆”和“整体上市”方案有所提及。
近一段时间，外界对于农行股改的种种猜测让农行的各级管理层都感到了前所未有的压力，对媒体也都表现出少有的谨慎。
“现在（农行）身份逐渐明晰了，对于下一步股改方案的落实大有好处。” 知情人士告诉《中国经济周刊》。
“下乡”源于农行“基础优势”
农行定调“县域金融”也是有迹可寻的。
就在年中分行行长会议开始前几天，杨明生行长在河北调研时曾指出：“农行股改‘农’字不能丢，县域金融是农行下一步改革的重点。”
实际上，在开会前的一段时间内，农行内部也曾为“进城”还是“下乡”的改革方向问题争论不休。“不过，这个问题在会上得到了统一。”知情人士告诉记者。
而如此定调的原因便是农行的“基础优势”。在四大国有商业银行中，只有农行的经营利润多来自于县域。“农行60%的网点、51%的员工、42%的存款、35%的贷款分布在县域。”知情人士说。
“从当前的机构、人员和业务的分布来看，县域市场都是农行生存和发展的基础，因此，县域业务是农行业务经营的重要支柱。”农行湖北省分行行长字如钧对《中国经济周刊》说。
农行重庆市分行副行长彭代辉也告诉《中国经济周刊》，在四大行中，农行在县域经济中的优势是其他银行无法比拟的。农行多年来在县域经济中累积形成的全国性大银行的优势，符合新农村建设的需要。农行在县域金融中的主渠道地位只能加强不能削弱。
除去农行自身优势促成了“县域金融”的定位外，知情人士坦言，时间紧迫也是催生定位出台的原因之一。
“农行股改宜早不宜迟。”该知情人士说。他援引国家有关部门“2006 年底之前要把四大行改革都结束” 的说法，认为年底之前，具体改革方案一定会出台。他同时表示，改革方案如果像现在这样僵持着，农行上下都耽误不起；而且时间拖得越久，农行在道德风险和客户资源两方面越有可能产生问题。
县域金融是什么
“定位明确会加快农行股改的进程。”北京大学光华管理学院副教授姜明告诉《中国经济周刊》，“但县域金融在国内到底是一个什么概念？存在哪些问题？如何支持？这些都需要农行尽快弄明白。”
对于上述问题，知情人士坦言不甚清楚，杨明生行长也曾表示对县域经济和金融研究不够，还需要下力气解决在县域经营上发展不平衡、思想观念陈旧、视野不开放等突出问题。农行要进一步改善业务流程，处理好激励与约束的关系，防止步入“一放就活，一活就乱，一乱就收，一收就死，一死再放”的怪圈。
而对于如何支持县域金融？知情人士称，将根据县域经济的特点，各分行确定符合自身特点的小企业为扶持重点，择优支持依托大企业的配套型小企业。在农行总行已经成立小企业业务部的基础上，要求各级分行和直属分行也要设立专门机构。