日前，申银万国证券研究所启动秋季宏观策略报告会巡讲活动。申银万国报告认为，今年第四季度A股市场将呈现“反弹-下跌-上扬”的U型走势，第四季度应关注G股和业绩增长的股票。
申银万国认为，今年第四季度市场热点可分为两类，一是股改主题类股票，其中业绩持续增长G股如G长电(资讯 行情 论坛)和G苏宁(资讯 行情 论坛)；再融资类G股在涨幅和估值上已经弱于其他G股，参与增发等再融资，收益将客观；资产重估类股票，一方面应注意商业地产和投资性地产股价格已经上涨到位，土地重估空间不大，未来涨幅依赖于对价，另一方面出租车牌照资产重估更有现金基础，牌照类公司DCF估值要高于其市场价值；而对A-H溢价低于20%的股票以及股改创新类股票特别是有大股东资产注入的股票值得关注；准G股和上海、深圳本地股仍然会成为局部热点。
二是业绩主题类股票，包括石油装备和化肥行业类、火电、元器件和电气设备行业类、部分公用事业行业类、零售、医药、交通运输等股票。其中油价高涨带动天然气价格上涨，石油装备和化肥行业能维持较高的景气度；从毛利和利润增速看，火电、元器件和电气设备行业存在明显复苏迹象，并能够持续；定价机制转轨行业，比如，公交、水务、燃气等，在油价压力下，部分公用事业价格面临突变；业绩持续增长的消费服务类行业，如零售、医药、交通运输仍有可选股票。