继建设银行(资讯 行情 论坛)顺利“下海”后，备受关注的香港房委会旗下的领汇地产基金经过一年波折也重新“升锚起航”。从今天开始至周四，领汇基金将重启,IPO如果不再遭遇类似去年的诉讼意外，将于下周五在香港联交所上市。
本报讯此次领汇基金将正式发售19亿基金单位(不包括增售选择权)，香港房委会将以9.70港元—10.30港元区间价格出售该基金，计划筹资24—25亿美元。这个IPO价格较去年领汇第一次发行时的10.51—10.83港元的价格要低，筹资总额也下降了16%，但仍将成为全球最大规模的地产基金。此次19亿份基金单位中的65%的份额将面向散户配售，每手500个基金单位，不设认购上限；同时散户还可获得5%的认购折扣，即实际认购价将在9.215—9.785港元间，11月17日截止认购后，预计下周一公布最终价格。
以防万一设“退股机制”
去年底领汇在第一次招股中共获得了130倍的超额认购，冻结资金达到2800亿港元，但就在上市的前一刻遭遇诉讼风波，令那次IPO前功尽弃。
为避免重复上次的“窘境”，香港特区财政司司长唐英年亲自领衔成立了一个特别工作小组，以确保领汇成功上市，同时还聘请了多位法律界“大腕”助阵。领汇方面更是预留一手，在招股说明书中引入“退股申请权”机制，若此次领汇上市面临法律诉讼，领汇及其保荐人均可决定启动该机制，让投资者决定是否退回已经获得配售的基金份额。
数家地产基金同场竞技
事实上，此度领汇再度登台IPO，引来各方关注。其中不仅是对领汇有意向的投资者，另外还有数家同类型的“竞争者”：例如，李嘉诚旗下长江实业(资讯 行情 论坛)(0001.HK)分拆的泓富产业信托计划与领汇同期招股，这已成为香港市场谈论最热的话题。此外，红筹公司越秀投资(资讯 行情 论坛)(0123.HK)也计划分拆旗下内地房地产项目，以地产信托基金形式在港交所上市，并有望年内挂牌。市传其集资额超过20亿港元，回报率高达7%，高于领汇及泓富。
金融机构已集体出动
相比去年底，领汇基金对于投资者的吸引力已经有所下降。领汇基金预计2007年的收益率在6%左右，而在香港各大银行追随美联储的连续数次加息后，香港数家大银行对于大额港元存款的最优惠利率已经普遍达到7%以上，因而在这个背景下，领汇对于大资金的吸引力会有所降低。正因如此，领汇方面将面向机构配售的份额相应减少，将发售的主要目标客户瞄准散户，同时散户还可享有5%的折扣优惠。
而各大银行也已经为散户认购领汇的AI展(向金融机构借贷资金用于认购新股)预留出了资金，这导致上周五港元的一个月拆借利率从3.81%上升到3.90%。多数银行对领汇认购的AI展将收取5.50%左右利率，而一些证券公司更是已经报出低于4%的AI展息率(按年计算)招揽客户。
能否令恒指激情重燃
耐人寻味的是，就在领汇发售前夕，恒生指数(资讯 行情 论坛)在建行带动下，成功在年线上方构筑“双重底”，并收出第二根周阳线。大福证券(资讯 行情 论坛)的分析师胡文伟认为，一般情况下，如果大势造好，那么对于新品种而言，无疑将提高市场对其的热情。因此，尽管与去年形势有所不同，但此次领汇若上市成功，或许将引领港股改变颓势。事实上，前期交通银行(资讯 行情 论坛)的上市就成为恒生指数激情重燃的导火线。
