全球期货、外汇、股票、黄金、债券等要素市场波谲云诡，瞬息万变，“油价、铜价比翼”、 “美元、加元齐飞”的2005年即将成为过去，2006年又将演绎怎样的行情？从今日起，本报两个市场版将连续推出“2006年全球市场预言”，邀请业内资深专家，对全球各要素市场进行全方位的分析和展望。熊市、牛市抑或平衡市，无论怎样预言，希望我们的分析对业界有一定启发意义。
猜测铜价牛市在什么高点结束，或在什么时间出现转折都不具有现实意义。笔者认为，如果铜市场低库存和现货高升水的市场结构不出现根本改变，那么铜市场可能将长时间延续强势
全球铜市场的基本面加上投资基金的作用，使铜的牛市周期比预期更长，3200美元以上仍将是2006年铜市场主要的运行区间
从铜价不断走高的背景及推动因素来看，我们可以把今年铜价涨跌演绎的过程划分为前后两个阶段。
1月至4月，铜价的上涨和高位整固阶段。在此阶段，铜价仍主要得益于这两年来美元的持续贬值。近两年来，美元的大幅贬值一直是商品市场多头走势的基础。但今年初以来，美元对其他主要货币汇率的反弹，使得铜价失去了最直接的支撑因素。美元的不断升值促使在商品市场尤其是金属市场因美元贬值而进行避险的基金纷纷撤离商品市场。
LME现货/三个月升水的不断缩减，以及持仓量的缩减也显示对冲基金及指数基金开始脱离铜市场多头阵营。但很快，铜市转入下个阶段：基金重新发现了铜市的投资价值并卷土重来，铜市自5月开始展开了新的升浪。目前铜市仍处于这一轮升浪当中。
尽管许多研究机构先前认为铜市将因为价高而促进供应面的改善，并将在年内出现供应的过剩，但西方国家频频出现的减产、罢工、地震、洪水、设备检修等问题，导致供应面改善的进程远不及预期。而经济向好背景下良好的需求表现，使得铜库存水平不断降低，从而诱发了基金对铜市的投资需求，这成为美元反弹之后铜价上涨新的推动力量。
