刘小庆 每日经济新闻[2006-06-15]
由于投资者担忧利率上升将抑制经济增长，并导致股市下挫，港股上周的日均沽空金额达到了26.82亿港元，几乎是今年日均沽空额的两倍。
据记者统计，6月8日当天的沽空金额就高达45.58亿港元，创1998年8月28日以来的最高值，当时正处亚洲金融危机，香港特区政府入市大笔买入股票，以反击国际投机者。
沽空即卖空或抛空，是指投资者在判断市场将下跌的情况下，预先借入别人的股票卖出，再于低位买回还给借方平仓来获利，相对于A股市场买股票通过上涨获利是反向操作。
South Ocean Management Ltd.总裁Brook McConnell表示，对冲基金先前卖空金属商品，并在近期国际金属价格的大幅下跌中获取了丰厚的利润，而现在由于预期股市将继续下跌，对冲基金又成为股市卖空的主力。
数据显示，本周三个交易日的平均卖空金额已达22.61亿港元，似乎仍未有大幅下降的迹象。分析师表示，卖空骤增是股市进一步下跌的信号，因此投资者将继续关注未来卖空金额的变化，除非基金经理认为加息压力减缓，否则卖空金额将不会明显减少。
据悉，卖空交易在亚洲各股市都受到了不同程度的监管，香港地区是管制相对较松的。联交所资料显示，香港于1994年1月引入卖空机制，当时共有17种股票可供放空。目前上市的2800股票中有288支股票可以进行卖空交易，香港规定只有那些流通股市值连续60个交易日至少在10亿港元的股票才有资格卖空。
另外，香港证监会资料显示，截至3月底活跃于香港市场的对冲基金约有148只，其管理资产总额达170亿美元。至于全球截至去年底，则估计有8000只对冲基金，涉及总额达1万亿美元。证监会主席韦奕礼日前表示，对冲基金活动对市场造成的影响日益巨大，英美市场对冲基金有关交易占市场40％至50％，而香港涉及对冲基基金交易已占30％。香港署理行政长官许仕仁指出，目前处理衍生工具等商品的风险管理不足，加上大部分属场外交易，透明度较低，从而增加投资风险，证券监管机构正在商议应如何规管有关产品。