如何看待信贷？虽然信贷增长同比较高，这部分由于去年基数较低的原因，但也要看到环比在下降。所以，不能单纯说信贷增长过快。而且，我认为接下来几个月的信贷增长应该下来，环比已经出现下降趋势。
下半年央行有可能采取新的紧缩措施。从央行自己来说，比较关注信贷的同比增长率。现在信贷增长了4个点，M2增长在18%以上的高位已经有半年多时间了，另外物价稍微有小幅度回升。在全球都在警惕通货膨胀的前提下，很多国家纷纷采取加息措施，这些都给央行加息的空间。接下来央行可能会进一步加息或调整准备金率。
对于定向央行票据，我认为其紧缩；流动性的效果不如提高准备金率。建议提高国有商业银行的存款准备金率，同时降低法定存款准备金的利率。