他看上去像是一名工程师，恨不得将每颗螺丝帽的位置都逐个扳正；他缜密地计算每个细节，又希望顾及全局平衡，这种操劳一直纠缠着他——一位盛大前高管这样描述他眼中的陈天桥。不过，这位以逻辑严密著称的网络奇才最近两次的决策却一改以往的激进，选择了跟随。
6月8日，盛大网络宣布，将以每股美国存托凭证4美元的价格收购华友世纪51%的完全摊薄已发行普通股，交易作价约为4620万美元。此前以董朝晖为代表的独立财团曾向华友世纪开出相同的收购条件，但遭到华友世纪董事会拒绝（详情见本刊第176期《董朝晖怒斥华友世纪非正常沉默独立财团“突袭”行动遭盛大阻截》）。
对于此项收购，盛大网络董事长陈天桥称，盛大网络的用户基础、资源和平台将有助于华友世纪战略的继续实施。受盛大收购消息的影响，华友世纪当日股价涨幅达8.12%，创下52周新高。
从去年下半年以来，华友世纪的业绩一直不理想，该公司2009财年第一季度净亏损210万美元，盛大此次入股无疑帮助其暂渡难关。不过，成为华友世纪的救世主，显然不是陈天桥的唯一目的。这位网络探险家正盘算着更为宏大的计划。
此前的5月25日，盛大已经宣布将分拆旗下盛大游戏公司，并已向美国证券交易委员会（SEC）提交盛大游戏首次公开发行股票（IPO）的登记文件草案。盛大游戏是盛大旗下从事网游业务的全资子公司，在开曼群岛完成注册。
新华都集团总裁兼CEO、盛大原总裁唐骏向《IT时代周刊》指出，陈天桥早在两年前就有分拆旗下业务的计划，希望通过分拆使盛大变成一家控股公司。唐骏还表示，收购华友后，盛大可能会把盛大文学、音乐等边缘业务装进华友，同时还可能把一两款具有营收能力的音乐、文学相关游戏放进去，以加强该部分的收入能力。
如此看来，陈天桥打造娱乐帝国的图景已经日渐明朗。半个月内两次出手
华友世纪是盛大考察许久的收购对象。
早在2005年，双方基本敲定了收购意向。据唐骏回忆，当时收购方案是盛大以每股12美元取得控股权，而华友世纪当时的股价是9美元。不过，唐骏认为华友世纪业务前景并不乐观，因此该收购最终搁浅。
此次花费每股4美元的价格收购华友世纪的股份，相比早期收购方案而言，不失为一个便宜的买卖。
虽然华友在收入上不尽如人意，但其在无线领域的资源对陈天桥具有很大吸引力。此外，SP起家的华友上市后尝试向数字娱乐转型，特别是音乐领域，其先后参股、控股或收购5家音乐公司，占有国内市场份额的25%左右。此前，陈天桥声称要进入音乐市场，入股华友世纪后，其底气更足。
华友世纪董事长王秦岱对本刊记者表示，华友世纪和盛大网络在成为数字娱乐领域领导者的问题上享有共识，两家公司在内容、分发平台和用户群方面的互补，将为双方的未来发展提供巨大的协同效应。
相对于收购华友世纪的爽快，之前盛大拆分游戏业务上市则显得谨慎。
尽管盛大游戏CEO李瑜声称早在搜狐之前就有单独分拆游戏业务上市的计划，但盛大游戏的分拆方式与此前搜狐的畅游模式如出一辙：游戏业务独立上市后，盛大仍保留其控股地位，游戏业务的业绩也将并入盛大财务报表中，因此并不影响母公司的整体业绩表现。
财报显示，2008年盛大的总净营收为35.69亿元。其中，来自于大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）的营收为29.82亿元，来自于休闲游戏的营收为人民币4.41亿元，两者约占总营收的95%。而盛大网游业务收入中的绝大部分收入来自于《传奇》系列。
据悉，目前陈天桥正在力推的代理游戏《永恒之塔》被认为是盛大游戏上市的重要筹码。实际上，自2003年之后，他们自主研发或代理了很多款网游，但没有一款能够再现《传奇》的辉煌。为此，盛大再次寄望于这款游戏的续作。近日有消息称，中华网代理运营的韩国游戏《传奇3》将在合同到期后不再续约，该游戏的接盘者正是盛大。
盛大在公告中表示，实施此次拟议首次公开发行的目的在于进一步将盛大发展成为一家互动娱乐媒体企业，使盛大游戏能更加专注地提升行业的领导地位，并具备更大的寻求战略机遇的灵活性。
不过，将游戏这一核心业务分拆上市，也意味着盛大的剩余资产将稍显薄弱，短时间可能对盛大股价造成拖累。资深游戏分析师赵旭枫认为，将游戏公司分拆上市后，将对剩下的业务是否有核心竞争力提出考验。
虽然摩根士丹利给出“增持”评级，花旗、野村证券等机构也给出“买入”评级，但瑞士信贷则指出，盛大依赖老游戏且游戏开发能力偏软，盛大游戏的IPO会对公司股票带来短期抛售的压力。陈天桥的忧患
一边收购华友世纪，布局数字娱乐领域；一边分拆游戏业务单独上市，其中只有陈天桥体会到背后的苦衷。
易观国际的最新数据显示，2009年第一季度，盛大、腾讯和网易分列国内网游市场前三位，其中盛大占据的19.6%市场份额取得领先，这也是盛大连续多个季度占据领军地位，但竞争对手的增长速度也让陈天桥备感压力。
一年前，腾讯还被排除在国内网游市场三强之外，但去年凭借《地下城与勇士》等游戏的出色表现一举超越九城，以占据16.5%市场份额的身份排名第二，直接威胁着盛大的霸主地位；占市场份额12.9%的网易得到《魔兽世界》运营权后，其营收水平必然得到明显提高，业界甚至不排除丁磊借此超过陈天桥和马化腾。
不仅如此，竞争对手的挖角、内部员工的创业冲动也让盛大面临人才流失的窘境。
2005年，史玉柱杀入网游业不久之后，一部分盛大员工成为巨人公司《征途》游戏开发团队的骨干力量，并帮助巨人成功上市；去年底，上任仅半年的盛大浩方平台CEO梁咏伦因个人原因离职。
虽然最近几年，盛大推出了“20计划”鼓励员工内部创业，提高研发人员的待遇，并展开了猎头反击战，但这一切似乎还不够。暴雨娱乐CEO、盛大原副总裁朱威廉指出，盛大作为一个老牌的互联网公司，面临着公司过大、激励机制不够有效、人员流失的威胁。他说，采用股权、期权分步骤激励，这样才有利于人才的长期保留。对此，单独上市无疑是不错的选择。
有传言称，一旦盛大收购华友世纪完成，盛大可能将盛大文学资产注入华友世纪，并以此曲线实现盛大文学的上市目标。互联网专家洪波认为，单独上市对于每一个子公司的管理团队和员工都有激励作用。
另有知情人士说，盛大游戏、盛大文学、盛大在线的高管团队仍需要进一步扩展，陈天桥眼下正求贤若渴，而“独立上市公司”无形中为盛大吸引人才添加了更多筹码。互动娱乐帝国之梦
游戏占据其95%以上的营收，但陈天桥眼里却不仅仅是游戏。盛大新闻发言人诸葛辉表示，盛大一贯的目标是做包括网游在内的互动娱乐媒体，收购华友世纪也符合战略要求。
2005年，陈天桥曾抛出上市后的第一个大计划——连接电视与互联网且集合众多娱乐内容的“盛大盒子”，希望借此突破网游市场，全面布局数字家庭娱乐领域。但这一看似诱人的战略却遭遇滑铁卢，其网游业务严重受累。陈天桥承认，“这是一次未尽人意的尝试。”
不过，陈天桥的“盒子情结”并未就此搁浅，他正继续推进更为冒险的变革——打造互动娱乐帝国。2008年4月，盛大将旗下游戏和运营平台业务拆分，成立由不同团队独立管理的盛大游戏和盛大在线两家公司。之后，以经营文学类网站为主的盛大文学也进行了类似的架构调整。现在看来，上述架构调整只是盛大实施新计划的前奏。
随着游戏业务的分拆上市，盛大旗下三大业务独立后的新运作模式正逐渐成型。朱威廉预计，在未来两年内，盛大将至少再分拆两家公司上市，而盛大集团将精简成一个只有20余名管理人员的控股公司。
“不要认为盛大就是网游公司，更不要认为盛大只能做网络游戏，我们的核心竞争力其实是覆盖了整条产业链的判断力和执行力。”陈天桥说。在成功打造网游帝国之后，他将赌注压在了另一主要业务盛大在线上——试图将旗下游戏、文学等业务都交由该在线平台提供用户推广、销售、服务等支持，并成为更加独立的第三方服务提供商。
目前，金山、蓝港在线、暴雨娱乐等多家网游公司都已将旗下的部分游戏交由盛大在线合作运营，虽然它们中有部分抱怨分成比例要求太高，但不可否认盛大在线拥有的几千万活跃用户实在是不小的诱惑。而盛大在线的胃口显然不仅仅是在游戏业内，其正与视频、音乐、生活资讯等内容提供商洽谈，试图将自己打造成更为广泛的网络服务平台。
收购华友无疑成为盛大整合数字娱乐资源的重要一步。盛大借助华友未来谋求的是数字娱乐、手机游戏等方面的战略布局。分析指出，盛大可以将非游戏项目等资产注入华友世纪，而且还能借华友世纪的平台发展手机游戏等融合项目，切入无线互联网。另外，凭借华友通畅的收费渠道，盛大也能把旗下文学网站的收费模式与华友的手机用户群结合起来，进一步扩大网络文学的影响力。
陈天桥有的时候显得很激进，但现在他更多地选择了稳步推进战略。而在这样的变化中，唯一不变的是他的野心、他的互动娱乐帝国梦想。
(IT商业新闻网)
