2025 年 3 月 12 日黃金價格走勢解析
在金融市場中,黃金價格走勢一直備受矚目。2025 年 3 月 12 日,黃金價格在基本面、技術面以及復雜的國際局勢共同作用下,呈現出獨特的態勢。
一、基本面分析
(一)經濟數據與貨幣政策預期
美國 1 月 JOLTs 職位空缺升至 774 萬人,高於預期的 763 萬人,這一數據反映出美國勞動力市場仍具有一定韌性。然而,市場對此的解讀較為復雜,一方面勞動力市場強勁可能暗示經濟向好,降低黃金作為避險資產的吸引力;但另一方面,也加大了美聯儲降息的壓力。交易員在數據公布後加大了對美聯儲降息的押註,市場目前預計美聯儲今年將降息 85 個基點,前一日為 75 個基點。疲弱的美國經濟成長預期迫使市場認為美聯儲將再次開啟降息周期,而降息通常會削弱美元,以美元計價的黃金則會從中受益。
今日 20:30 將公布美國 2 月 CPI 數據,這一數據至關重要。美聯儲一直密切關註通脹情況,其目標是將通脹維持在 2% 的中期水平。盡管通脹有所回落,但整體仍高於目標。若 2 月 CPI 數據顯示通脹持續偏離目標,可能使美聯儲在貨幣政策制定上面臨更大挑戰,進一步影響市場對美聯儲降息的預期,進而對黃金價格產生重大影響。
(二)貿易政策影響
特朗普的貿易政策持續攪動市場。其威脅對來自加拿大的所有鋼鐵和鋁產品征稅 50% 關稅,隨後又傳出可能在該問題上讓步。加拿大方面也做出了相應反應,如安大略省暫停對輸美電力征收 25% 附加費。全球貿易局勢的不確定性顯著增加,這種不確定性支撐了金價的反彈走高。市場尤其關註關稅政策對美國經濟增長和通脹預期的影響,不僅可能影響實際利率,還可能進一步刺激央行增持黃金。
(三)黃金 ETF 持倉變化
截至 3 月 11 日,全球最大的黃金 ETF——SPDR Gold Trust 持倉量為 895.2 噸,較前一個交易日增加 3.45 噸。ETF 持倉量的增加表明市場對黃金的需求在上升,這可能是投資者出於避險或資產配置的考慮,對黃金價格形成一定支撐。
二、技術面分析
(一)日線級別走勢
3 月 11 日,黃金早盤金價一度下探至 2880 附近,隨後迅速回升。進入歐盤以及美盤初,黃金展現出抗跌性,價格穩步上揚,最高漲至 2922 附近,尾盤維持在高位區間橫盤震蕩,最終日線收出一根陽線。
從日線級別來看,周一金價呈現收陰下跌態勢,成功跌破了上周尾所形成的震蕩區間。但周二走勢並未延續跌勢,而是在下探至周一低點 2880 後開啟強勢上漲行情並最終收陽,且這一陽線直接吞沒了周一的陰線。目前短期行情依舊呈現出震蕩反復波動的特征。
(二)關鍵阻力與支撐位
上方需重點關註上周高點 2930 附近所形成的阻力位,若能突破這一阻力位,金價可能進一步挑戰歷史高位 2956 美元。下方則要留意 2880 附近的支撐位,該位置在近期多次起到關鍵支撐作用,若失守,可能引發技術性拋售,進一步看向 2850 美元附近。
(三)技術指標分析
日線圖顯示,14 日相對強弱指數(RSI)走高,這通常是一個看漲信號,支持金價的上漲潛力。不過 4 小時圖顯示,金價短期仍面臨著回調風險,因技術指標位於負值水平。這表明雖然從長期日線角度看金價有上漲動力。
三、國際局勢分析
(一)俄烏衝突進展
美烏會談聯合聲明顯示,烏克蘭願接受 30 天臨時停火,停火可延長但需經俄羅斯同意並實施,同時恢復對烏情報共享,盡快達成美烏礦產協議。特朗普表示認為本周將與普京進行對話,希望俄羅斯接受停火,並邀請澤連斯基重返白宮。澤連斯基稱停火是積極的提議,俄羅斯必須表明意願。消息稱普京將與特朗普在周五通話,且不僅僅是一次通話。俄烏局勢的任何進展都可能影響市場的避險情緒,進而影響黃金價格。若衝突緩和,市場避險情緒可能下降,對金價不利;反之,若衝突升級,黃金的避險需求將被進一步激發。
(二)中東局勢動態
也門胡塞武裝恢復對以色列船只的打擊,以要求解除對加沙的援助封鎖。據 AXIOS 網站報道,以色列和黎巴嫩同意就解決兩國陸地邊界爭端展開談判。中東地區局勢依舊復雜敏感,該地區的不穩定局勢持續為黃金價格提供避險支撐。
綜合來看,2025 年 3 月 12 日黃金價格走勢受多種因素交織影響。基本面的經濟數據、貿易政策以及貨幣政策預期,技術面的關鍵點位和指標,國際局勢中的地緣政治衝突等,都在推動著黃金價格的波動。
短期黃金價格強勢格局不變,應當順勢低多操作,日內繼續關註2900附近支撐低多,註意風險。
以上建議僅供參考,投資有風險,入場需謹慎。