2025 年 3 月 12 日黃金價格走勢解析

2025 年 3 月 12 日黃金價格走勢解析

在金融市場中，黃金價格走勢一直備受矚目。2025 年 3 月 12 日，黃金價格在基本面、技術面以及復雜的國際局勢共同作用下，呈現出獨特的態勢。

一、基本面分析

（一）經濟數據與貨幣政策預期

美國 1 月 JOLTs 職位空缺升至 774 萬人，高於預期的 763 萬人，這一數據反映出美國勞動力市場仍具有一定韌性。然而，市場對此的解讀較為復雜，一方面勞動力市場強勁可能暗示經濟向好，降低黃金作為避險資產的吸引力；但另一方面，也加大了美聯儲降息的壓力。交易員在數據公布後加大了對美聯儲降息的押註，市場目前預計美聯儲今年將降息 85 個基點，前一日為 75 個基點。疲弱的美國經濟成長預期迫使市場認為美聯儲將再次開啟降息周期，而降息通常會削弱美元，以美元計價的黃金則會從中受益。

今日 20:30 將公布美國 2 月 CPI 數據，這一數據至關重要。美聯儲一直密切關註通脹情況，其目標是將通脹維持在 2% 的中期水平。盡管通脹有所回落，但整體仍高於目標。若 2 月 CPI 數據顯示通脹持續偏離目標，可能使美聯儲在貨幣政策制定上面臨更大挑戰，進一步影響市場對美聯儲降息的預期，進而對黃金價格產生重大影響。

（二）貿易政策影響

特朗普的貿易政策持續攪動市場。其威脅對來自加拿大的所有鋼鐵和鋁產品征稅 50% 關稅，隨後又傳出可能在該問題上讓步。加拿大方面也做出了相應反應，如安大略省暫停對輸美電力征收 25% 附加費。全球貿易局勢的不確定性顯著增加，這種不確定性支撐了金價的反彈走高。市場尤其關註關稅政策對美國經濟增長和通脹預期的影響，不僅可能影響實際利率，還可能進一步刺激央行增持黃金。

（三）黃金 ETF 持倉變化

截至 3 月 11 日，全球最大的黃金 ETF——SPDR Gold Trust 持倉量為 895.2 噸，較前一個交易日增加 3.45 噸。ETF 持倉量的增加表明市場對黃金的需求在上升，這可能是投資者出於避險或資產配置的考慮，對黃金價格形成一定支撐。

二、技術面分析

（一）日線級別走勢

3 月 11 日，黃金早盤金價一度下探至 2880 附近，隨後迅速回升。進入歐盤以及美盤初，黃金展現出抗跌性，價格穩步上揚，最高漲至 2922 附近，尾盤維持在高位區間橫盤震蕩，最終日線收出一根陽線。

從日線級別來看，周一金價呈現收陰下跌態勢，成功跌破了上周尾所形成的震蕩區間。但周二走勢並未延續跌勢，而是在下探至周一低點 2880 後開啟強勢上漲行情並最終收陽，且這一陽線直接吞沒了周一的陰線。目前短期行情依舊呈現出震蕩反復波動的特征。

（二）關鍵阻力與支撐位

上方需重點關註上周高點 2930 附近所形成的阻力位，若能突破這一阻力位，金價可能進一步挑戰歷史高位 2956 美元。下方則要留意 2880 附近的支撐位，該位置在近期多次起到關鍵支撐作用，若失守，可能引發技術性拋售，進一步看向 2850 美元附近。

（三）技術指標分析

日線圖顯示，14 日相對強弱指數（RSI）走高，這通常是一個看漲信號，支持金價的上漲潛力。不過 4 小時圖顯示，金價短期仍面臨著回調風險，因技術指標位於負值水平。這表明雖然從長期日線角度看金價有上漲動力。

三、國際局勢分析

（一）俄烏衝突進展

美烏會談聯合聲明顯示，烏克蘭願接受 30 天臨時停火，停火可延長但需經俄羅斯同意並實施，同時恢復對烏情報共享，盡快達成美烏礦產協議。特朗普表示認為本周將與普京進行對話，希望俄羅斯接受停火，並邀請澤連斯基重返白宮。澤連斯基稱停火是積極的提議，俄羅斯必須表明意願。消息稱普京將與特朗普在周五通話，且不僅僅是一次通話。俄烏局勢的任何進展都可能影響市場的避險情緒，進而影響黃金價格。若衝突緩和，市場避險情緒可能下降，對金價不利；反之，若衝突升級，黃金的避險需求將被進一步激發。

（二）中東局勢動態

也門胡塞武裝恢復對以色列船只的打擊，以要求解除對加沙的援助封鎖。據 AXIOS 網站報道，以色列和黎巴嫩同意就解決兩國陸地邊界爭端展開談判。中東地區局勢依舊復雜敏感，該地區的不穩定局勢持續為黃金價格提供避險支撐。

綜合來看，2025 年 3 月 12 日黃金價格走勢受多種因素交織影響。基本面的經濟數據、貿易政策以及貨幣政策預期，技術面的關鍵點位和指標，國際局勢中的地緣政治衝突等，都在推動著黃金價格的波動。

短期黃金價格強勢格局不變，應當順勢低多操作，日內繼續關註2900附近支撐低多，註意風險。

以上建議僅供參考，投資有風險，入場需謹慎。