2025 年 3 月 12 日黄金价格走势解析

2025 年 3 月 12 日黄金价格走势解析

在金融市场中，黄金价格走势一直备受瞩目。2025 年 3 月 12 日，黄金价格在基本面、技术面以及复杂的国际局势共同作用下，呈现出独特的态势。

一、基本面分析

（一）经济数据与货币政策预期

美国 1 月 JOLTs 职位空缺升至 774 万人，高于预期的 763 万人，这一数据反映出美国劳动力市场仍具有一定韧性。然而，市场对此的解读较为复杂，一方面劳动力市场强劲可能暗示经济向好，降低黄金作为避险资产的吸引力；但另一方面，也加大了美联储降息的压力。交易员在数据公布后加大了对美联储降息的押注，市场目前预计美联储今年将降息 85 个基点，前一日为 75 个基点。疲弱的美国经济成长预期迫使市场认为美联储将再次开启降息周期，而降息通常会削弱美元，以美元计价的黄金则会从中受益。

今日 20:30 将公布美国 2 月 CPI 数据，这一数据至关重要。美联储一直密切关注通胀情况，其目标是将通胀维持在 2% 的中期水平。尽管通胀有所回落，但整体仍高于目标。若 2 月 CPI 数据显示通胀持续偏离目标，可能使美联储在货币政策制定上面临更大挑战，进一步影响市场对美联储降息的预期，进而对黄金价格产生重大影响。

（二）贸易政策影响

特朗普的贸易政策持续搅动市场。其威胁对来自加拿大的所有钢铁和铝产品征税 50% 关税，随后又传出可能在该问题上让步。加拿大方面也做出了相应反应，如安大略省暂停对输美电力征收 25% 附加费。全球贸易局势的不确定性显着增加，这种不确定性支撑了金价的反弹走高。市场尤其关注关税政策对美国经济增长和通胀预期的影响，不仅可能影响实际利率，还可能进一步刺激央行增持黄金。

（三）黄金 ETF 持仓变化

截至 3 月 11 日，全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Trust 持仓量为 895.2 吨，较前一个交易日增加 3.45 吨。ETF 持仓量的增加表明市场对黄金的需求在上升，这可能是投资者出于避险或资产配置的考虑，对黄金价格形成一定支撑。

二、技术面分析

（一）日线级别走势

3 月 11 日，黄金早盘金价一度下探至 2880 附近，随后迅速回升。进入欧盘以及美盘初，黄金展现出抗跌性，价格稳步上扬，最高涨至 2922 附近，尾盘维持在高位区间横盘震荡，最终日线收出一根阳线。

从日线级别来看，周一金价呈现收阴下跌态势，成功跌破了上周尾所形成的震荡区间。但周二走势并未延续跌势，而是在下探至周一低点 2880 后开启强势上涨行情并最终收阳，且这一阳线直接吞没了周一的阴线。目前短期行情依旧呈现出震荡反复波动的特征。

（二）关键阻力与支撑位

上方需重点关注上周高点 2930 附近所形成的阻力位，若能突破这一阻力位，金价可能进一步挑战历史高位 2956 美元。下方则要留意 2880 附近的支撑位，该位置在近期多次起到关键支撑作用，若失守，可能引发技术性抛售，进一步看向 2850 美元附近。

（三）技术指标分析

日线图显示，14 日相对强弱指数（RSI）走高，这通常是一个看涨信号，支持金价的上涨潜力。不过 4 小时图显示，金价短期仍面临着回调风险，因技术指标位于负值水平。这表明虽然从长期日线角度看金价有上涨动力。

三、国际局势分析

（一）俄乌冲突进展

美乌会谈联合声明显示，乌克兰愿接受 30 天临时停火，停火可延长但需经俄罗斯同意并实施，同时恢复对乌情报共享，尽快达成美乌矿产协议。特朗普表示认为本周将与普京进行对话，希望俄罗斯接受停火，并邀请泽连斯基重返白宫。泽连斯基称停火是积极的提议，俄罗斯必须表明意愿。消息称普京将与特朗普在周五通话，且不仅仅是一次通话。俄乌局势的任何进展都可能影响市场的避险情绪，进而影响黄金价格。若冲突缓和，市场避险情绪可能下降，对金价不利；反之，若冲突升级，黄金的避险需求将被进一步激发。

（二）中东局势动态

也门胡塞武装恢复对以色列船只的打击，以要求解除对加沙的援助封锁。据 AXIOS 网站报道，以色列和黎巴嫩同意就解决两国陆地边界争端展开谈判。中东地区局势依旧复杂敏感，该地区的不稳定局势持续为黄金价格提供避险支撑。

综合来看，2025 年 3 月 12 日黄金价格走势受多种因素交织影响。基本面的经济数据、贸易政策以及货币政策预期，技术面的关键点位和指标，国际局势中的地缘政治冲突等，都在推动着黄金价格的波动。

短期黄金价格强势格局不变，应当顺势低多操作，日内继续关注2900附近支撑低多，注意风险。

以上建议仅供参考，投资有风险，入场需谨慎。