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私募信心指數大跌創年內新低,14.14%基金經理悲觀看待10月行情

來源:聂天  2019-10-10 11:34:02

9月A股沖高回落。9月上旬,上證指數一路上行站上3000點大關,期間一度漲至3042.93點;9月下旬大盤開始震蕩下行且失守3000點,全月中小板與創業板表現略好于藍籌權重。

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根據過往數據統計,滬指在過去十年的10月份表現大概率出彩,除去2012年、2013年、2018年滬指在10月份收綠外,其余年份月K線均收紅,「紅十月」概率高達70%。但私募排排網新近發布的融智·中國對沖基金經理A股信心指數僅爲110.25,不僅環比大跌10.80%,信心指數也是創出年內新低。

私募信心指數大跌創年內新低,14.14%基金經理悲觀看待10月行情

2019年10月,融智·中國對沖基金經理A股信心指數爲110.25,繼9月份大漲之後,本月環比大跌10.80%。從信心指數值來看,最近4個月隔月漲跌明顯,並沒出現較爲明顯的趨勢。結合目前的倉位數據來看,經過了過去5個月的調整之後,對于10月份的行情,私募態度中性。

具體倉位分布方面,私募排排網調查結果顯示,11.11%的私募目前處于滿倉狀態,相比上個月下降了8.62個百分點。但是中高倉位的私募基金數量依舊處于高水平,其中74.24%的私募基金在5成倉或者5成倉以上,80%以上倉位的私募基金數量占比39.90%,相較上個月數據有明顯下降。整體來看,在經曆近期結構性調整之後,市場情緒趨于理性。

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對于接下來2019年10月份行情的看法,持樂觀態度的私募比例環比有所下降;而增減倉指標方面,有加倉意願明顯的私募占比同樣有所下降。

具體數值來看,2019年10月A股市場趨勢預期信心指標值爲112.88,相比上個月大跌了17.80%,其中3.54%的基金經理是持極度樂觀態度,33.84%的基金經理持樂觀的觀點,相比上個月都有明顯的下降;其次48.48%的基金經理持中性的觀點,有14.14%的基金經理不太看好10月份的行情。

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調整即是買入機會,私募期待四季度行情

雖然私募對10月份行情持謹慎態度,但依舊有不少私募樂觀看待四季度收官行情。今年下半年,A股大盤兩次突破3000點關口,但均未站穩3000點。對于四季度A股市場整體趨勢將如何演繹?受訪私募認爲A股估值目前處于相對低位,加之股市流動性有望持續改善,資本市場有望走出慢牛行情。也有部分受訪私募對四季度行情持悲觀態度,理由是四季度全球經濟陷入衰退的風險加大,國內經濟增長面臨壓力,年初以來漲幅較大的A股存在高位回調風險。

濱利投資基金經理梁濱認爲四季度A股大概率會震蕩上揚。理由是從外資加速流入的態勢來看,外資對A股的認同度持續增強;A股核心價值越來突出,並且已經成爲市場的主要力量;黃金以及白銀的階段性頂部確立也反映了整個權益類市場未來趨于向好,全球性的恐慌情緒明顯回落。

萬霁資産董事長牛春寶認爲從市場風險觀察來看,一些小盤成長股估值處于相對高位,存在一定回調風險。但結構分化比較明顯,低估與高估並存,大盤藍籌股仍然低估,因此四季度行情仍值得期待。

龍龜投資創始人、總經理李宗平也認爲四季度行情大概率先抑後揚。

浩坤昇發董事長張門發表示,雖然受世界經濟下行擔憂,但全球量化寬松市場資金面還是比較充裕,因此,四季度A股先抑後揚的可能性較大,年底收官行情還是可以期待的。不過由于情緒還沒有完全調動起來,四季度的行情還是結構性爲主,機會應該集中在業績預增和送轉預期的叠加個股中。

新富資本研究中心認爲,雖然宏觀和經濟臨一些不確定性因素,但是政策對資本市場呵護有加,利率處在下行通道對股市估值構成支撐,另外隨著高收益固收益剛兌被打破,地産價格趨于平穩,居民財富配置向資本市場轉移是未來的大趨勢,對于小長假之後的二級市場並不悲觀,甚至樂見其調整,堅持認爲調整就是買入優質公司的機會。

成恩資本董事長王璇認爲,三季度在延續二季度調整震蕩趨勢運行後,A股很有可能在第四季度或2020年初借助經濟基本面改善或政策調節利好等良好契機之下開啓新一輪牛市之旅,且這輪牛市節奏會明顯區別此前「水牛」行情,形成一輪結構分化、節奏穩健的「慢牛」,我們或可稱2019年爲本輪牛市的開元之年。「金秋九月」行情結束後,在經濟面繼續下行、中美貿易前景不明朗等不穩定因素影響下,A股短期有一定調整壓力,後續是否能發起「大反攻」則主要看國內政策調節以及經濟基本面的支撐力度。對此,短期謹慎觀望,中期樂觀。

弄玉投資總經理何上溯表示,上市公司盈利情況總體處于平穩增長階段,下半年情況應當好于上半年。但考慮到今年各分類指數漲幅都已不小,再期待今年年初那樣上漲行情的可能性不大,還是應該細挖個股。

石鋒資産也表示,在現有宏觀經濟下行和宏觀政策上行的組合下,經濟難以出現斷崖式下跌,市場也就難以出現斷崖式下跌,應該適當提升倉位,做較爲積極的投資。但是需要注意的風險是,今年12月到明年1季度通脹超預期帶來的風險,畢竟經濟仍在下行,容易形成滯漲風險。

掘金A股,四季度聚焦科技+消費兩條主線

對于四季度行情下,哪些行業板塊將迎來較大投資機會,私募大多看好科技、消費、金融、醫藥等。根據私募排排網調查的數百家私募機構反饋回來的結果來看,科技與消費雙輪驅動行情有望在四季度持續,重點聚焦以優質消費股爲代表的核心資産,以及具備估值優勢與競爭力的科技股。

圖片3.png

李宗平認爲四季度可以積極戰略性建倉,看好券商和成長性科技股。

牛春寶重點看好板塊包括地産、銀行、保險,以及汽車産業鏈、手機産業鏈等即將迎來業績反轉的板塊。

何上溯表示四季度還將自下而上去選股,部分消費股金融股都會是長期配置的首選。另外,出版傳媒和石油石化也有部分基本面良好且估值較低的股票值得長期配置。

梁濱認爲對于四季度的行情的布局要掌握兩個主要要點:第一,消費是國民經濟增長的主要力量,消費將是投資主線。第二:企業的盈利能力以及核心競爭力是選股的關鍵。對于第四季度,看好傳媒,半導體,互聯網金融服務等幾個重要板塊。

成恩資本董事長王璇在行業板塊上主要關注三大行業板塊:自主可控高端制造(半導體、芯片等)、5G網絡建設産業鏈(基礎設備及器件、物聯網、雲計算、工業信息化等)、可選消費(汽車、廚電、新零售)。

聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,不代表本網觀點,不構成投資建議。投資者據此操作,風險請自擔。
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