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陽光私募、私募股權及信托有哪些相同點-私募直營店

來源:聂天  2019-12-27 17:25:40

近幾年市場上流行一句話,叫「人無股權不富」。但股權投資和私募一樣,由于其門檻高、信息披露少,並不被老百姓們所熟知。不少投資者也許都會有過這樣的困惑,同樣是做私募,爲何有的做股票,有的買股權?陽光私募、私募股權投資和信托産品,投資門檻都在100萬左右,三者之間都有什麽區別和聯系?

陽光私募、私募股權及信托的含義

(1)陽光私募

私募基金,是指受中國主管部門監管,一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。簡單理解就是,陽光私募基金是與公募基金相對應的,運作透明化、規範化的私募基金。目前,私募基金可以投資于中國證券市場上的股票、債券、封閉式基金、開放式基金、央行票據、短期融資券、資産支持證券、金融衍生品以及中國證券監會規定可以投資的其他投資品種。在實際運作中,私募基金的投資標的主要集中在股票、期貨和債券等品種。

(2)私募股權

私募股權(PE)即「私募股權投資」,是指投資于非上市股權,或上市公司非公開交易股權,通過上市或者並購退出,獲得高額收益的一種投資方式。即陽光私募主要投資二級市場投資上市的證券,而私募股權基金則主要投資于對未上市股權,最後通過上市或者並購退出獲取高額收益。

狹義的私募股權投資主要是指對已形成一定規模、産生穩定現金流的成熟企業進行投資,這些投資標的企業往往都是出于創業的後期。而廣義的私募股權投資則是指對包括種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期的企業進行投資,含天使、VC、PE等。PE雖然收益高,但投資周期也相對較長,投資者也可以借助股權母基金(FOF)的方式參與私募股權産品,分散投資不同的VC\PE,降低投資風險。

(3)信托

除了陽光私募和私募股權之外,信托也是備受高淨值人士青睐的投資産品。信托是指委托人基于對受托人的信任,將其財産權委托給受托人,由受托人按委托人的意願,以自己的名義,爲受益人的利益或爲特定目的,進行管理或處分的行爲。信托資金投資標的可以橫跨貨幣、資本和實業三大市場,理財周期一般在12個月以上,目前還基本屬于剛性兌付的産品。

陽光私募、私募股權及信托的不同點

投資方向不同。陽光私募主要投資于滬深兩市的A股股票、債券、基金、銀行存款、股指期貨等證監會允許的投資品種,而私募股權主要是投資企業融資和准上市企業。信托産品則將資金投向基礎設施、房地産以及工商企業項目等。

投資周期不同。陽光私募的投資期限相對較短,封閉期通常爲6-12個月,産品封閉期結束後就可以申請退出。私募股權的投資期限則相對較長,投資的資金參與到企業的發展之中,投資周期一般都在三個月以上。信托産品的投資期限則相對固定,在簽署合同的時候都會約定投資期限,一般爲1-3年,常見的是1年期和2年期産品。

收益來源不同。陽光私募基金的投資收益主要來源于在二級市場上的收益,私募股權的投資收益則是通過被投資企業成長,通過上市和並購等方式退出而獲取高額收益,而信托産品的收益主要來源于融資企業的經營收入。

投資風險等級不同。在陽光私募、私募股權和信托中,信托産品屬于中低風險産品,有固定收益,風險等級相對較低。而陽光私募則屬于中高風險産品,其投資的收益主要取決于基金管理人的投資能力和市場情況,風險相對較高。在這三者之中風險最高的莫過于私募股權投資,其投資的成敗主要取決于所投企業未來的發展程度,具有高風險高收益的特征。

陽光私募、私募股權及信托的相同點

陽光私募、私募股權及信托雖然有著諸多不同,但同樣都做爲高淨值人群青睐的投資産品,也具備相同點。首先,相對于股票、公募基金等産品而言,這三者的流動性都相對較差,一般情況下在封閉期內不可以贖回;其次,管理費用基本上都是采取基本管理費+20%業績報酬的模式;第三,無論是陽光私募還是私募股權和信托,都不能在市場上對投資者做公開的募集宣傳。

聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,不代表本網觀點,不構成投資建議。投資者據此操作,風險請自擔。
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