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排排網調查:養豬大戶業績激增,豬肉板塊配置價值如何?

來源:聂天  2020-01-19 15:40:07

排排網調查:養豬大戶業績激增,豬肉板塊配置價值如何?

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與往年相比,A股養豬大戶2019年以來可謂是賺翻了,全年股價平均漲幅爲74.7%。其中益生股份、牧原股份、天康生物等8只個股股價漲超100%,此外,2019年重倉豬肉概念的基金也同樣是收益頗豐。

當豬年遇上「超級豬周期」,最樂的還是養豬大戶們。東方財富Choice數據顯示,2019年,29家豬肉概念股總市值累計增長了約3783.48億元。其中牧原股份總市值增長最多,市值增加最大的五只豬肉股爲牧原股份、新希望、溫氏股份、正邦科技、順鑫農業,2019年分別增加了1320.0億元、534.2億元、393.7億元、272.2億元、208.8億元。

同時,牧原股份在29家豬肉概念股中總市值的排名也升至首位,擊敗了溫氏股份和雙彙發展.截至2019年末,牧原股份的總市值爲1919.5億元,在29家豬肉概念股中位列第一。緊隨其後的是溫氏股份和雙彙發展,總市值分別爲1784.9億元和963.6億元。

養豬大戶業績激增,豬肉板塊配置價值如何?

目前,多家養殖上市企業已經披露了2019年年報業績預告。養殖行業龍頭溫氏股份1月6日披露了2019年度業績預告,預計2019年實現歸母淨利潤138.5億元至143億元,同比增長249.97%-261.35%,2019年極有可能是其上市以來業績表現最好的一年。天邦股份1月10日發布公告稱,預計2019年實現歸母淨利潤1.1億元至1.6億元,同比增長119.23%-127.97%。該公司在2018年實現淨利虧損5.72億元。聖農發展在1月3日宣布上調業績預告,預計2019年實現歸母淨利潤40.8億元至42億元,同比增長171.01%至178.98%。

不過根據國家統計局公布的最新全國CPI顯示,豬肉價格已經結束連續環比6個月上漲的態勢,同比豬肉價格漲幅回落13.2個百分點。那麽,當前是不是豬肉板塊該獲利了結的時機?豬周期還在嗎?當前豬肉板塊配置價值如何?

對于養殖板塊的投資機會,光大證券在其研究報告中指出,參考俄羅斯的經驗,非洲豬瘟疫情雖然給行業造成損失,但規模化企業有望在新一輪擴産周期中進一步提升市場占有率,主要上市公司迎來了曆史最好盈利時期。

航長投資研究部在接受私募排排網采訪時表示,目前豬周期還在,雖然存欄量和能繁母豬數開始回升,但回升至正常的生産水平至少還要半年時間。但股價已經充分反映豬價預期,關鍵指標是養豬公司的業績預告對股價的影響極其微小,所以現階段適合逐步兌現收益。豬肉板塊股票對豬周期的反應已經相當充分,市場預期差不大,板塊的配置價值下降,不排除股價會跟隨豬價作階段性波動。

冬拓投資王春秀則認爲,生豬養殖在非洲豬瘟發生前是一個強周期行業,但非瘟疫情的出現深刻改變了這個行業的供需格局,未來幾年我們將看到生豬價格波動相對溫和、市場集中度越來越高,優勢企業占據越來越大的市場份額。在這種格局下,我們看好生豬産業和絕對龍頭的長期前景。當前股價已經充分反應生豬價格的上漲的預期,我們認爲生豬板塊短期沒有投資價值;我們更看好屠宰集中度提升和豬肉下行周期受益的屠宰和肉制品龍頭企業。

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