不论是在强流通性种类的市场还是任意选择的项目投资种类市场上，相比单侧开多的传统式期货交易策略，角动量和限期结构因子都产生了具备统计分析实际意义的明显收益。被我们所观察到的收益并不可以彻底被市场风险，宏观经济政策形势、期货品种特异性风险性、市场情绪、交易成本或信息误差完全解释。流通性、导向误差和现行政策管控引起的“套利限制”也是较强的解释能力。我们发现，运用以往收益和对冲压力的多空策略，是对冲中国传统式资产风险性的极佳挑选。
揭秘中国市场
进到新时代至今，中国商品市场获得了极大的发展。随着监管体系的完善，商品期货市场成交量从2001年的区区3万亿飙涨至2010年的227万亿元(中国期货业协会，2015)(WSJ，2016b；彭博社，2018)。中国交易中心不但变成世界最大的大宗商品交易所，豆粕、螺纹钢等商品也变成全世界交易最活跃的工具(FT，2016；《华尔街日报》，2016)。虽然因为管控干预，近些年中国经济增速有一定的放缓，但充分考虑从加工业到消费的产业结构升级需要很多资源，中国经济发展仍有较强的上升趋势(FT，2017)。Visualcapital(2018)的资料显示，仅2017年，中国就占全世界镍要求的56%，焦炭、铜和钢材要求的50%，铝和猪肉需求的47%。殊不知虽然中国商品期货市场的规模和提高超过了史无前例的水准，但因为进入壁垒和与众不同的制度设置，中国商品期货市场对从业人员和学界而言依然是一个谜。
根据科学研究人们得到的依据是：
第一，中国期货市场规章制度管控影响比较严重，因此许多限期和对冲压力方面的收益通常是因为证监会发布对冲限定现行政策产生的流通性价格溢价。
第二，中国大宗商品期货市场反转效用很弱，角动量策略是现阶段观察到的能获得最好收益的策略，因此趋势跟踪策略在中国大宗商品市场十分合理。紧随之后的是限期构造类策略和风险溢价类策略，贷币—β策略最不明显但在多头空头组成下也是一定业绩考核主要表现。
第三，中国期货市场最明显的几个系数从实效性从高到低排序各自为：动量，展期收益率，波动率，持仓单量，偏度，货币—β系数，商品长期价值。
第四，现阶段中国商品期货交易和美国对比仍不完善，投资者持股占比较小，因而舆情和市场情绪因子量化分析难度系数大但风险溢价较高。
第五，多头空头组成策略长期有效于单边策略，多元化在中国市场十分有效。
陈老师V信（quy127）在线讲解期货美原油，美黄金，股指300，恒指交易操作方法。