一、原油期货进展及上市背景
下面有上海证卷陈胜林分析师微信（quy127）给大家讲解，期货知识和技巧
原油期货上市的准备始于2012年国务院对《期货交易管理条例》的修改，此后原油期货的上市准备工作逐步推进，2013年上海国际能源交易中心（以下简称能源中心）成立，国家各部委也相继颁布相关法令条例。2017年5月11日能源中心章程和原油期货合约规则正式对外颁布。
亚太地区石油消费不断增长，然而长期以来亚太地区却缺乏权威的原油贸易定价基准，中国已成为全球第八大石油生产国和第二大石油消费国，但在国际原油贸易中处于弱势，亟待建设自己的原油期货市场。
二、原油期货配套政策
目前中国期货市场相对封闭，原油期货的上市进程中相关配套政策的颁布有利于以后更多国际化品种的推出。中国原油期货的总体框架为：国际平台、人民币计价、净价交易、保税交割。原油期货市场需要成熟的现货市场作为支撑，国内原油现货市场改革正在稳步推进，参与主体也愈加丰富。由于中国原油期货市场是面向全球的，因此必须围绕如何引入境外投资者完善相关配套政策，具体包括监管政策、外汇政策、人行政策、海关政策、财税政策，目前原油期货配套政策已全部落实。
三、原油期货合约设计
合约的要点包括：标的为中质含硫原油；交易单位为1000桶/手；最小变动价位定为0.1元/桶；涨停板设置为不超过上一交易日结算价的4％；保证金比例为5%（单向大边）；挂牌月份为12个连续月份合约加后续8个季月合约（即3年合约）；交易时间为9:00-11:30和13:30-15:00（夜盘待定）；最后交易日为交割月份前一月份的最后一个交易日。
四、原油期货相关规则
原油期货规则体系包括章程、交易规则、标准合约及附件，其中与交易规则配套的有十项细则，对交易、会员管理、结算、风控、交割等方面内容有详细规定。原油期货的市场参与包括境外和境内两类，境内参与主体为境内客户、境内期货公司会员、境内非期货公司会员，境外参与主体为境外客户、中介机构、境外特殊经纪参与者、境外非特殊经纪参与者、境内期货公司。交易者适当性制度对客户的可用资金、交易记录、测试及其他方面有明确要求，其中个人和法人的可用资金分别不低于50万人民币和100万人民币。合约套保额度限制为：一般月份持仓不受限，交割前第二个月取申请值和1500手中较小者，交割前第一个月取申请值和500手中较小者。计价及结算货币为人民币，结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、委托结算制度，结算资金封闭运行，通过限定账户资金流向和用途来管理境外资金往来。风控体系六位一体，包括期货保证金制度、持仓限额制度、大户报告制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、风险警示制度。交割实行实物交割、保税交割、仓库交割和期转现交割，交割要点包括交割单位、交割资质、最小出入库量、交割计算价、交割费用、交割头寸。
五、原油期货市场展望
中国原油期货市场前景看好，中介机构、银行、能源行业机构、自营机构及及基金都将是潜在的参与者。从宏观看，中国原油期货市场未来会形成一个反映中国乃至亚太周边地区石油市场供需关系的基准价格；从中观看，中国原油期货的上市将推动石油天然气产业市场化和国际化的改革；从微观看，中国原油期货会为相关企业和投资者提供一个风险对冲工具和投资组合选择。
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