“我们现在加大了对创业板公司的关注力度,至于投不投,要等到下一步再说。”昨天,北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚在接受记者采访时说,虽然经过此轮市场调整,创业板公司过高的估值水平有所下降,但相对目前的大盘来说,还是高出了许多。不过,记者同时获悉,目前,作为市场主力之一的公募基金,则对创业板公司持谨慎乐观的态度。
信达证券首席策略分析师黄祥斌说,首批28只创业板个股解禁市值超过50亿元,而之前创业板每天的成交额在20亿元左右,解禁当日成交50多亿元, 只多了30多个亿,这样看大概有大于50%的解禁股被抛售,未来市场承接压力不大。
公募开始谋划创业板
创业板自开板以来首份年报显示,同花顺业绩亮丽。公司营业收入和归属于母公司股东的净利润分别比上年同期增长62.59%和94.90%。从创业板上市公司的业绩预增情况来看,预计有2家净利润增幅超过100%,8家净利润增幅在50%以上。显然,部分创业板个股良好的业绩增长空间,将大大摊薄目前相对较高的估值水平,从而吸引基金进入。
上海一家不愿意在媒体上公开姓名的公募基金经理向记者透露,他们目前正在加大对创业板公司的研究和考察力度。“创业板估值水平只要不 高出中小板公司的40%应该算是正常的。美国纳斯达克的市盈率长期比主板高100%,也就是说如果主板市盈率是20倍,创业板就是40倍,目前我们创业板上市公司的质地比纳斯达克上市公司要好,所以估值比中小板高出40%也正常。在这个位置上,创业板股价可以接受,有结构性机会。”这位基金经理向记者表示了对创业板估值的看法。
不过,这位基金经理拒绝透露关于建仓的个股取向, 只称他们将选择业绩增长具有可持续性,估值水平在40倍以内,未来成长性良好的创业板公司。
“公司近期确实加强了对创业板的关注,公司已经开始允许旗下基金投资部分有成长性的创业板股票。我们公司投委会经过多次开会讨论,决定一些业绩确实好的创业板公司可以进入股票池了。这意味着这些个股有望成为我们的投资标的。”深圳一家基金公司的投资人士说,此前从未有创业板个股进入公司旗下基金投资视野,一方面是因为创业板个股流通盘普遍比较小,为防止基金挟资金优势爆炒创业板,监管层对基金投资创业板慎之又慎;另一方面,各基金公司也囿于创业板上市初期的估值泡沫,采取了敬而远之的态度。
“创业板股票越来越多,基金选择的范围也越来越大,长期不让基金参与显然也是不适合的,但前提是要风险可控,严防恶意炒作。”这位基金人士认为,成长性成首要考量指标。“即使监管层放松基金对创业板的投资,我们也不会良莠不齐地去投资,我们选择创业板的标准,第一是成长性,第二是成长性,第三还是成长性!而且永远都是成长性!”
私募仍在观望
与公募基金相比,私募对创业板公司的投资出言谨慎。北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚在接受本报记者采访时说,目前,创业板公司的股价确实有比较大的回落,不排除个别股票已经具备了投资价值,开始浮现结构性机会。
“记得2月1日那天,一开盘,恐慌盘奔涌而出,许多创业板股票都在跌停板上成交,但接盘大单也不少。”李泽刚回忆说,以跌幅最深的汉威电子为例,该股最终并没有封在跌停板上,可见有资金接盘,说明已有市场主力在目前的点位上已经开始认同创业板股票了。
李泽刚告诉记者,他们目前处于精选个股的时期,还谈不上下单买入。“这个工作比较复杂,对特别感兴趣的公司,我们还将到公司进行实地调研。”
深圳合赢投资管理有限公司总经理曾昭雄对于创业板公司的态度显得有些中性。他说,创业板和主板一样,其走势仍然要受到市场“大气候”的影响。而目前的“大气候”是,国内经济在全球危机的冲击下走向企稳回升,极度扩张的货币政策退出成为必然,经济复苏得越是稳固、外围经济复苏得越是明朗,货币政策的退出就越是坚决果断。“在去年8月份货币政策的微调之际,我们内部讨论就形成了这样的看法,半年来,央行公开市场操作回笼资金力度在持续进行、存款准备金上调、市场利率上行、信贷投放的窗口指导加强。当前,我们更坚定当初的看法。”曾昭雄说,存款准备金率仍有较大的提高空间,上半年可能还会提升约一个百分点;预计上半年可能会首次加息,幅度为27个基点或54个基点。
“私募的操作手法不同于公募,一般以短线或波段操作为主,这就要看大盘的走势。”曾昭雄说,当前市场估值水平处在历史估值中枢附近,可谓不高也不低。但是,市场流动性在央行货币政策收紧的预期强化下已经开始转弱,而且市场从1665点已经反弹翻倍,需要进行一定幅度的调整修复,元旦过后,大盘持续下跌,行业和个股的结构性调整显著,是市场自身修复的理性选择。近期市场很可能在2800-3000点之间震荡,昨天大盘报收于2935点,距离上限3000点仅一步之遥,但距离下限2800点则有100多点的空间。因此,目前,他们仍然是以观望为主。
