黄金方面
从上周的整体情况来看，因美国税改取得进展点燃了市场对美国经济的乐观预期，黄金遭受重挫。同时，比特币的惊人涨势也在一定程度上打压了金价。比特币上周上涨近40%，创下2013年以来最大单周涨幅。不过，在一轮迅猛上涨之后，比特币进入连日回调阶段。上周日，据比特币报价平台Bitfinex，比特币日内跌近15%，跌破13000美元关口。
最新的CFTC数据显示，截至2017年12月5日当周，黄金多头仓位减少36150手至251234手，空头仓位增加14938手至77905手，净多仓减少至173329手，表明投资者看多黄金的意愿降温；白银净多仓减少27356至31426手。
上周国际金至1280美元位置开始回落，盘中最低回踩1244美元下方，单周下跌达到36美元区间，创下五月以来最大单周跌幅。日线四阴连续也是六月下旬以来的首次。给11月份以来的整理走势带来一针强心剂。
由于美元走强、税收改革以及市场上的风险偏好，国际金正面临压力，国际金正在遭遇多重利空压顶，短期承压命运难以改变。在经历上周ADP以及非农的洗礼之后，本周将再次迎来新一轮的数据风暴。美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行这四家主要央行将公布利率决议，其中，美联储十二月加息已成定局；经济数据方面，在非农之后，本周投资者将迎来美国零售销售和美国CPI，鉴于这两个“超级数据”一贯的巨大影响，将会再次引发市场“巨澜”。
回顾2017年的整个走势，四浪上升之后冲高1357高点，前面已经走了三浪调整，目前的走势处于1357高点后的调整阶段，而这个阶段又分为三小浪，近两周的回落就是处在调整三小浪的最后一浪调整。这个阶段完成后将会开启新一轮的上升走势，而在最后一浪出现见底信号之前，还需维持高空思路布局。
下跌的修正的完成，一定有快速的探底回升出现。回顾本年度的几次调整完成情况：1194，1214，1204，甚至是1357高点后的第一轮调整首次触及1260位置，多有快速的探底回升出现，这种信号的出现，才能断定修正的完成，而在没有出现修正完成信号的情况下，下跌节奏不改，顺势布局。
短线上，上周尾盘价格触及1244美元下方后暂时企稳，今日低位整理阶段，价格在这个位置不难发现，日线短期均线对价格出现较大的偏离情况，所以需要通过修正来完成均线的对价格的考虑。下跌中的修正分为横盘和反弹，低位横盘只能说明价格走的弱，所以今日盘面午后可以直接空。
策略：日内1251做空，目标1240，止损1257。
原油方面
自2017年9月以来，全球供需基本面并没有发生明显变化，但是受伊拉克库尔德地区独立公投事件，美国对伊朗恢复经济制裁，美国Keystone管道漏油等突发性原油供应中断事件以及OPEC减产延期事件的影响，风险溢价因素加大，国际油价暴涨。但从原油期货升贴水结构来看，油价大涨只是近月端短期跳高，而价格中枢提升的幅度远弱于近月端价格（注：原油近月端价格在交割日期将收敛于原油现货价），而WTI和Brent这两个原油期货也从升水结构反转为明显的贴水结构，贴水一度达到3美金/桶左右。
我们特别要强调的是，2017年9月以来，WTI中枢价格一直处于50美金/桶以上，甚至一度超过55美金/桶，这为北美油气生产商提供了大量套期保值的机会。作为油气生产商重要的套保的重要方式，掉期（swap）这个工具可以作为一个关键指标对页岩油套保进行判断。从美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的纽交所WTI原油期货掉期资金持仓数据来看，2017年9月以来，掉期交易商净空头头寸从300百万桶扩大至525百万桶，可见北美油气生产商的套保量狂增，已经提前锁定了未来的油气产量的卖价，锁定了未来的现金流，从而可以大幅增加资本开支，加大钻井数和完井率，页岩油增产量将很快释放。
因此，我们判断，美国页岩油气生产商已经在2017年WTI油价中枢处于50-55美金/桶的情况下获得了大量套期保值的机会，2018年美国页岩油的增产能力将达到百万桶量级，虽然OPEC与NON-OPEC产油国一致决定2018年持续减产，但我们判断美国页岩油增产量将继续大部分对冲掉OPEC和NON-OPEC的减产量，2018年难以实现全球原油去库存。
根据美国能源信息署（EIA）最新周截止日2017年12月1日的数据，美国原油产量自2017年11月3日突破960万桶/日大关后，连续7周录得增长，目前已达到970.7万桶/日的新高水平。进一步逼近1000万桶/日大关。在欧佩克宣布延长减产后，市场的关注焦点逐渐转移到全球原油需求和美国页岩油生产。
就周线来看，形态呈现双吊首线，对空头有利！向上突破吊首线高点之前，多头很难有较大的上涨空间，并且随时都有下挫的可能！日线上来看，昨日上冲57.80一线后回落，虽然美盘二次上涨但尾盘再次受阻调整，说明上方压力较大！从趋势支撑来看，49.20以来上涨趋势线跌破后，当前构成反向压力；昨日试探未果，下周再涨不破看调整！支撑上，我们关注54~50区域。
综合来看，下周原油鉴于59.0形成4小时双顶后的下跌力度以及周五反弹后在57.80区域形成新的压力来看，上涨空间有限！我们重点关注反趋势压力57.80区域压制情况，受压看调整回撤54支撑，并且下破的可能性较大！
中线策略：非常明确的操作信号就是中长线放空开始布局，57.2美元进场参与，止损前高57.8美元上方，下方目标位置54.00美元附近。
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