“彬县有个大佛寺，
把天磨得咯吱吱”。
——民谣
相传在很久以前，那是一个春天，阳光明媚，碧草青青，鸟语花香。有一个漂亮的小姑娘正在泾河滩的苜蓿地里欢快地撅着苜蓿菜，忽然听到一阵嗡嗡的声音：“山开了？山开了？”惊恐的小女孩不知如何是好，飞也似地跑回家告诉了妈妈。她妈妈不信，说：“哪有这事儿，小孩子家胡说些啥哩，你再去试试看，回来给妈说！”战战兢兢的小姑娘，提着小笼，再次去撅苜蓿，依然听到了“山开了？山开了？”的询问声，小姑娘吓得扔掉了笼筐，跑回家向爸妈诉说了听到的情形。小女孩的爸爸说：“如果再问你就说‘山开了’看看”。小姑娘第三次去时，大山仍然在问，小姑娘于是回答：“山开了！”突然“轰隆”一声天崩地裂，把姑娘埋在了下面。
闻声而来的人们发现大山的崖面上闪出一尊石佛，端坐莲台。人们纷纷跪下，顶礼膜拜，求佛护佑。因为这天是农历三月初八，这天也就成了大佛的生日，这就是每年大佛寺“三月八”庙会的由来。年轻的生命换来了大佛的诞生，人们为了纪念这个引大佛出世的小姑娘，就尊她是大佛的母亲。大佛现世后，见风见长，日长一尺，夜长一丈，把天磨得咯吱直响。诚惶诚恐的人们怕大佛长得顶破了天，就在大佛头顶的左肩上方为大佛他妈修庙立祠，压住不让长，佛母洞至今遗迹犹存。自此大佛就不再长高了。
甘肃泾川县有个丈八佛，自以为高大无比，天下第一。听说彬县出了个大佛，心中不服，不相信有人们说的那么高大，便决意要亲自与大佛比高低。当他走到距大佛寺十多里地的亭口时，远远望见大佛身高无比，天下罕见，惊得两眼发直，口里讲不出话来，再也不敢前行。其实他的来意早被大佛知晓，大佛热情地招呼他，让他由觉路而入，与几百罗汉，几千尊佛一一相见，丈八佛被大佛的博大胸怀所感动，情愿陪侍大佛左右。大佛便让他到西侧(今应福寺)坐禅。丈八佛为了表示对大佛的尊敬，从不打坐，拱手而立直到今天。有一年，泾河突发特大洪水，庄稼冲毁殆尽，百姓叫苦连天，大家焚香叩头，求佛免灾。大佛轻抬右手，伸出无名指，滔天洪水立即退去，谁知大佛手刚放下，水又暴涨，为了永绝水患，大佛的无名指就一直指向泾河，从此，这里就再也没有发生过大水灾。
1993年8月，德国文物专家在实施中德合作项目大佛寺文物保护工程时，在大佛顶部发现一行文字：“至顺四年(1333)六月二十六日泾河长至寺里水……”，查《资治通鉴》第1143页：“是月大霖雨，京畿水平地丈余，泾水溢，关中水灾，黄河大溢”。与民间传说相吻合。
