沃伦·巴菲特传
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作者： 橡树国际理财机构王彦著
出 版 社： 吉林科学技术出版社
出版时间： 2008-1-1字数： 260000版次： 1页数： 271印刷时间： 2008/01/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787538437416包装： 平装编辑推荐
从100美元到470亿美元。华尔街股神的财富传奇。
我也有恐惧和贪婪的时候，只不过在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。
“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”是错误的，投资应该像马克吐温建议的，“把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它”。
股市预测的唯一价值，就是让风水师从中获利。
投资是投资上市公司，而不是股票本身。杜绝投机，当投机看起来轻易可得时，它是最危险的。
时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。
投资必须是理性的，如果你不能了解它，就不购买它。
——巴菲特
内容简介
本书以传记的形式向读者展示了巴菲行是怎样从一个普通人成长为华尔街股神的传奇经历，并为读者了解巴菲特的投资过程作了一个详细而缜密的分析，以便让读者更加深入地了解这个传奇人物，从中得到教益。
作者简介
王彦（笔名梦游），对中国的基金和股票等投资领域有着深刻的洞察力，著有人物传记《成名之路》和理财工具书《成就一生的理财计划》、《股市大赢家》等投资理财专著。
目录
第一部 巴菲特的黄金时代
第一章 巴菲特家庭
第二章 股灾，1929
第三章 一个很少带来麻烦的小孩
第四章 童年时代
第五章 国会议员之子
第六章 特立独行
第七章 少年时代的投资计划
第八章 大学时代
第九章 导师格雷厄姆
第十章 证券分析课
第十一章 毕业
第十二章 爱情
第二部 巴菲特的早期投资
第一章 为恩师工作
第二章 菲力浦费雪
第三章 创业
第四章 合伙人
第五章 熊来了
第六章 控股伯克希尔
第七章 放手收购
第八章 本性
第三部 巴菲特的投资时代
第一章 转型投资保险业
第二章 重仓出击
第三章 凯瑟琳
第四章 相识
第五章 支持与协助
第六章 一个人的战争
第七章 婚姻危机
第八章 反其道而行之
第九章 B夫人
第十章 体现投资时机与价值
第十一章 股灾，1987
第十二章 可口可乐
第十三章 吉列
第四部 成就一代传奇股神
第一章 奥玛哈巫师
第二章 巴菲特的孩子们
第三章 进军金融业
第四章 所罗门危机
第五章 麦当劳与迪士尼
第六章 华尔街股神
第七章 捐资340亿
第五部 学习巴菲特
第一章 长期投资
第二章 价值投资
第三章 低迷购进
第四章 投资而不投机
第五章 巴菲特的人格魅力
第六章 股票回购
第七章 把鸡蛋放在一个篮子里
附录一
巴菲特投资年表
附录二
伯克希尔哈撒韦公司经营状况表
附录三
伯克希尔哈撒韦公司与标准普尔500指数业绩比较
附录四
巴菲特致比尔盖茨夫妇的信
附录五
伯克希尔哈撒韦公司股价一览表
附录六
巴菲特推荐给投资者的阅读书目
附录七
巴菲特成功投资法则
附录八
巴菲特的投资忠告
书摘插图
第一章巴菲特家族
我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。
——巴菲特
1930年8月30日，沃伦巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥玛哈市。
巴菲特的父亲霍华德巴菲特是当地的证券经纪人和共和党议员，平时是一个既严肃又和蔼的男人，他对巴菲特的一生有着举足轻重的影响。是他在童年的巴菲特眼前展现了一个五彩缤纷的股票和债券世界，并影响了巴菲特的未来，甚至一生。
巴菲特家族是17世纪移民到美国大陆的。而身为法国新教徒后裔的毛纺织工约翰巴菲特是巴菲特家族来到美国的第一人，他是巴菲特的曾祖父。西德尼霍曼巴菲特是巴菲特家族来到内布拉斯加州的第一人，西德尼巴菲特是从纽约州长岛迪克斯山区搬迁过来的。1869年8月20日，他在奥玛哈市第十四大街开设了一家食品杂货店。在杂货店经营的早期，运货的四轮车由骡子来拉，骡子就拴在杂货店后面的马厩里。自此，巴菲特家族开始在奥玛哈经营杂货店。但是到了巴菲特的父亲霍华德巴菲特的时候，巴菲特的父亲却对杂货店经营丝毫不感兴趣，转而成了一位股票经纪人，并于1931年创立了巴菲特福尔克经纪公司。
巴菲特的母亲利拉斯塔尔出生在内布拉斯加一个荒凉而又偏僻的小镇——西点。利拉的父亲约翰安蒙斯塔尔拥有一家周报——《卡明县民主报》。虽然如此，利拉家的家境也一直不是很好。利拉的母亲大多数的时间因为精神萎靡而卧床不起。利拉还有一个哥哥和两个姐妹，因为母亲的身体一直不是很好，利拉和哥哥在青少年时期就担当了保护两个姐妹的责任。除此之外，利拉还要协助父亲工作。为此，利拉从小学五年级就开始学习使用印刷机，后来又掌握了活字印刷的技术。
利拉的功课虽然很多，但是她每个星期都要抽出一天的时间，站在巨大的印刷机前，像一个熟练的工人一样紧紧抓住新闻印刷品的纸张，然后在恰当的时候逐一拉出来。
在利拉16岁的时候，为了筹集学费，她开始四处寻找工作。但是那时的美国经济开始衰败，再加上利拉年轻又没有经验，开始的时候，利拉总是被人拒之门外。
然而，一件偶然的事情改变了利拉的一生。
一天，利拉来到《内布拉斯加日报》应聘，当时报社负责面试的霍华德巴菲特在自己的办公室里第一眼看到利拉的时候，就对这个年轻而又睿智的姑娘产生了好感，尤其是利拉幽默而辛辣的语言更让霍华德巴菲特久久不能忘怀。
“你是学什么专业的？”霍华德巴菲特用一个面试官的口气问道。
利拉那时刚刚高中毕业，根本没有读大学，于是她思考了片刻回答道：“我的专业就是结婚。”
“这可是一门不切实际的课程。”霍华德巴菲特也幽默地说道。
这个经典的对话后来被沃伦巴菲特多次写进文章里，并且成为了霍华德巴菲特与利拉爱情的见证。
当利拉来到《内布拉斯加日报》工作以后，霍华德很快就表达了自己对利拉的爱慕之情。由于第一次见面时霍华德的睿智给自己留下了深刻的印象，于是利拉很兴奋地接受了这个正在读大学的小伙子。
霍华德大学毕业前夕向利拉求婚了，然而利拉的父亲约翰斯塔尔希望女儿能念完大学，但是此时两个人的爱情火花已经火星四溅、热烈非凡。于是在1925年圣诞节，两人在西点举行了简单而又朴素的婚礼。
由于当时两个人并没有丰厚的收入，再加上当地并没有度蜜月的习惯，因此两人结婚后，就立刻坐上了去奥玛哈的汽车。而沃伦巴菲特就出生在奥玛哈。
奥玛哈市始建于1854年，是美国内布拉斯加州最大的工商业城市，并且紧临密苏里河。
奥玛哈市是内布拉斯加州的交通枢纽，是美国重要的农产品集散地。这里的食品加工业以及肉类加工、农机制造、铁路装备、电气和石油加工、铅锌冶炼等工业都非常有名。
第二章股灾，1929
我非常喜欢1929年，因为那是我生命开始的时候。我的父亲当时是一位股票经纪人，1929年秋天股票市场崩溃之后，他不敢给所有那些遭受损失的人打电话。所以，每天下午他不得不呆在家里，当时家里还没有电视机……情况非常不妙。我是在1929年11月30日左右受孕的（九个月后出生，也就是1930年8月30日），所以，在我的内心深处对于1929年的股票市场崩溃始终都有一种亲切感。
——巴菲特
1929年出现了美国历史上最为严重的经济大萧条。
此前，为了吸引更多的游资，美国的证券商雇佣大批股票推销员，在城市的街道、乡镇小路或者在市民的门前，一遍遍向民众讲述炒股的好处，但他们却从不提及炒股的风险。民众的热情被激发出来，人市炒股成为全民性的投机行为。
到了1928年，股市几近疯狂。在地铁中，人们纷纷指责地铁公司没有在车厢里装上信息传输设备，以至于人们在乘车途中无法炒股。在波士顿的一家工厂，所有的车间都安放着大黑板，并有专人每隔一小时就用粉笔写上交易所的最新行情。在得克萨斯州的大牧场上，人们通过高音喇叭收听电台的消息，时时了解股市行情。当乘坐出租车时，司机会和乘客热情地讨论股票行情，就连宾馆门口擦皮鞋的鞋童也会向顾客介绍当天的热门股。
但是当时大多数股民都是炒短线，并非为了长期投资。而在疯狂的投机热潮刺激下，纽约股市一涨再涨。所有投身其中的人们都未曾想到，泡沫终究有破灭的一天。当时股市股票的交易量远远超出了经济发展的实际需要，而且很多炒股者都是以股票作为抵押，进行信用交易。一旦投机人信用度下降，就必然要增加更多的保证金，而缺乏资金的投机者就只能抛售更多的股票来弥补，其结果就是股价下跌。
1929年的9至10月间，股价开始下降，而股市崩盘开始于10月24日的抛售狂潮。24日当天美国钢铁公司的65万股股票以每股179美元出售，却找不到一个买主，于是其股价开始下跌。紧接着一个又一个公司就像得了传染病一样，股价都开始下跌，大崩盘终于来临。股票成为废纸，数字全无意义。一个煤炭公司的老板看着正在下跌的指示板，倒地死在了他经纪人的办公室里。无数昔日的“百万富翁”一觉醒来便一贫如洗。一些开船出海游玩的富人回来后发现，他们已变成了身无分文的贫民……
股市的崩溃不仅使投机者一贫如洗，也让美国的众多银行宣告破产，并导致美国经济瘫痪，进而使整个西方经济走向大萧条。过去，美国也曾经历过股市恐慌与金融萧条，但没有一次像这一次一样对美国普通市民的生活以及经济产生如此深远的影响——经济大萧条使大部分人身陷困境。
穷人为了省钱度日想出种种妙法，男人的刮胡子刀片磨磨再用；吸烟者自己动手卷纸烟，要不就抽“翅膀”牌（一角钱一包）；为了省电，家庭主妇改用25瓦灯泡；孩子们到大街上捡汽水瓶到铺子里退钱；上面包店排队买隔宿的面包。妇女们把旧被单剪开再把两边缝接起来，这样就把中间磨损的地方分移到两边去了；许多母亲还把自己的衣服改一改给女儿穿，这样在邻居太太面前就不显得寒碜了——其实邻居手头一样紧，恐怕采取的办法也一样；许多人把收到的圣诞卡片保存起来，然后再改寄给别的朋友……
和很多人一样，为了贴补家用，利拉在做临时秘书和打印工作时搭乘公共汽车，下班后，她得走回家做一大堆家务活儿。在结婚的最初几年，她每周比霍华德工作时间以及挣的钱还要多些。
1928年，当霍华德的第一个孩子多丽丝出世不久，利拉因为生活中的过度操劳导致身体赢弱，发起了高烧，并且一度达到了华氏105度，这几乎要了利拉的命。家境的贫苦让这对曾经沐浴爱河的恋人成为了患难夫妻。
1931年8月13日，也就是沃伦巴菲特——1周岁生日前夕，霍华德巴菲特所在的银行倒闭了，而他就此失业。雪上加霜的是，因为银行的倒闭，家里存在银行的钱也不能及时取出来，从而导致家庭生活的日益窘迫。
没有工作就没有收人来源，为了窘困的生活能够维持下去，霍华德与乔治斯克莱尼卡在法纳姆大街联邦州立银行大楼成立了巴菲特斯克莱尼卡公司。两人决定一起经营投资证券、市政公司以及债券投资的业务。但是当时的股市已经失去了信任度，而投资人的恐慌心情还没有消退，再加上1932年的小麦价格暴涨，使得许多市民只能靠救济度日。因此，公司的业务一直开展不起来，导致收入非常微薄、举步维艰。
虽然如此，利拉还是一直鼓励丈夫，为了能让丈夫吃得更饱一些，她常常暗自减少自己的饮食；为了省钱，利拉没有去过教堂一次，因为这样每次便可节省下29美分。
这正是沃伦巴菲特幼年时期家庭困苦生活的真实写照。
第三章—个很少带来麻烦的小孩
大多数孩子在心满意足地喝着从机器里倒出来的汽水，只有巴菲特常常捡起汽水机旁被人们丢弃的瓶盖，把它们分门别类并数一下各种瓶盖的个数，看看哪种牌子的汽水卖得更快。
——伯克希尔公司的股东欧文封斯特
皮肤白皙的小巴菲特长着一双蓝色的眼睛。这个漂亮的孩子自小就表现出对数字浓厚的兴趣。
根据巴菲特儿时的朋友们讲，巴菲特小时候经常和伙伴们在高楼上俯瞰车水马龙的道路，并且快速记录下来来往往的车辆的牌照号码；而到了晚上，巴菲特就计算《世界先驱报》上每个字母在文章中出现的次数。
巴菲特与小伙伴们做的最多的游戏是，小伙伴读出一大堆城市的名称，而巴菲特则逐个报出城市的人口数量。这看起来有一些幼稚的做法却培养了巴菲特对数字计算浓厚的兴趣。
小巴菲特最喜欢的玩具是一个绑在手腕上的金属货币兑换器。他总是欢喜地四处走动，并且兑换零钱，儿时的巴菲特对兑换零钱的过程和拥有金钱的感觉非常着迷。他还喜欢做数学计算题，特别是涉及用极快的速度计算复利利息，他认为这是一种前所未有的而且是十分消遣的娱乐方式。
随着巴菲特的年龄的不断增大，巴菲特父亲的证券公司的经营状况开始好转，收入也随之不断增加，尤其是股票生意，日益红火起来。巴菲特6岁的时候，父亲第一次带着全家人去奥科博吉湖度假。
到了奥科博吉湖以后，姐妹都非常兴奋地走来走去，一会儿看看这，一会儿看看那。而巴菲特却对那儿的环境一点也提不起兴趣。于是他用父母给他的零花钱买了6听可乐，然后在湖边以5美分一听的价格，把所有可乐都推销了出去，虽然他最后只挣了5美分的利润，但是巴菲特却认为这是他度假时最有意义的一件事情。
巴菲特7岁时，有一天突然发起了高烧。连续数日的高烧不退让巴菲特昏迷不醒，也让巴菲特的母亲利拉想起了自己在生巴菲特的姐姐的时候，也曾经因为发高烧而差点失去了性命。她非常紧张地把巴菲特送进了当地最好的一家医院。
医院里的医生很果断地切除了巴菲特的盲肠。手术不大，但是却让巴菲特的身体越来越虚弱。此时，医生和巴菲特的家人都担心巴菲特会死去。
平时小巴菲特最喜欢喝面条汤，因为当时的家境不好，父母很少给他做。此时，当巴菲特的父亲霍华德亲手端来面条汤的时候，巴菲特却没有半点胃口。因为他唯一想做而且不停地做的一件事就是，用铅笔在一张洁白的纸上写满了阿拉伯数字。开始的时候，大家都不知道这些数字代表着什么，并且认为巴菲特还是一个孩子，只是随心所欲地写着一些连他自己也不知道的东西。
然而有一天，巴菲特却偷偷告诉经常照顾他的护士：“这些数字代表着我未来的资产，并且象征着我的财富。虽然现在的我没有太多的钱，但是总有一天，我会变得非常富有，而且我的名字会传遍整个美国，那时记者会来采访我，我的照片也会出现在报纸上。”
小巴菲特的这段话虽然听起来非常幼稚，也并不能被当时的大人们所理解——他们甚至以为巴菲特在说胡话。现在回头再回味巴菲特说过的这段话，就能体味到这个传奇股神的天才头脑。
或许正是依靠着白纸上的数字和对未来财富的梦想，小巴菲特奇迹般地从死亡线上挣扎了出来。
巴菲特8岁的时候，开始阅读有关股市方面的书籍。他家里关于股票的书很丰富，这是一些让孩子们一看标题就“犯晕”的书，但巴菲特却读得津津有味。随着年龄的增长，他的股票知识越来越丰富，并开始根据股市行情绘制股票市场价格的升降图表。
巴菲特的父亲在上班前，与孩子们吻别时，他有时会慈爱地问：“你们希望爸爸给你们带什么礼物回来呀？”姐姐多丽丝与妹妹罗贝塔会抢着喊道：“爸爸，我要一个漂亮的娃娃！”“爸爸，我要一条丝带，就像珍妮戴的那条一样。”而家中唯一的男孩子巴菲特却总是默不作声，对爸爸的话没有表现出如同姐妹一样的惊喜，直到父亲一再询问，他才认真答道：“那么，爸爸，你给我带一些股票行情机的纸带吧！”
于是，霍华德经常为儿子带回的礼物是成卷记录了各种股票价格变动情况的股票行情机纸带。巴菲特就将这些纸带铺在地上，然后兴趣盎然地研究起来，他的目的是探求股票价格的变化规律。后来，霍华德发现儿子竞能很熟练地用标准普尔指数来解释那些报价符号，而他自己从未完整系统地向儿子讲解过这些专业知识和专业术语。父亲对巴菲特了解如此之多的股票知识感到十分惊讶。
巴菲特9岁的时候，放学之后经常会与好友拉塞尔在一家加油站旁边数着从苏打水机器里出来的瓶盖数。这在平常人看来是一个非常无聊的举动，但对小巴菲特来说，却是一个非常有意思的市场调查。小巴菲特想通过收集瓶盖数，得知桔汁卖出多少，可乐和无酒精饮料卖出多少。两个小男孩把这些瓶盖运到货车上，然后把它们成堆地贮集在巴菲特家的地下室里。他们还想知道：哪一种品牌销售量最大，谁的生意最红火。
作为一个9岁的孩子，能够做到这一点是非常令人震惊的，因为大部分9岁的孩子还只知道在父母面前淘气。而小巴菲特却不然，他对这些瓶盖和数字充满了好奇心，并且一心一意想搞清楚这里面的问题。
那时候，巴菲特最崇拜的一个人就是自己的父亲一一霍华德巴菲特。开始的崇拜只是因为父亲是家庭的顶梁柱，但是随着年龄的不断增长，他开始对父亲的工作产生了兴趣。当时的霍华德是证券交易所里的股票经纪师，每天要做的事就是分析股票走势，然后给公司和客户提出投资建议。
巴菲特10岁的时候，就开始在他父亲的经纪人业务办公室里做些像张贴有价证券的价格及填写有关股票及债券表格等方面的工作。
……
