内部资本市场配置效率研究
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作者： 卢建新 著
出 版 社： 北京大学出版社
出版时间： 2008-6-1字数： 287000版次： 1页数： 256印刷时间： 2008/06/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787301138199包装： 平装内容简介
在现代经济中，资本配置是整个资源配置的核心，它是通过内部资本市场和外部资本市场来共同完成的。本书在借鉴国内外已有研究成果的基础上，对我国企业集团内部资本市场的配置效率进行实证研究。
本书的结构安排如下：首先，提出要研究的问题，并进行相关理论综述；其次，从理论层面考察内部资本市场配置效率的影响因素和测度方法；再次，对内部资本市场配置效率进行国际比较，并以企业系为例对我国内部资本市场配置效率进行实证研究；最后，总结全文，提出政策建议和进一步研究的展望。
作者简介
卢建新，男，1974年生，湖北孝昌人，博士，中南财经政法大学讲师。主要研究领域为没资学、公司金融、房地产金融等。曾在《投资研究》、《中国房地产研究》等刊物上发表学术论文近二十篇，主持或参与课题多项。
目录
导论
第一章 内部资本市场理论综述
一、内部资本市场理论的早期研究及其发展
二、内部资本市场的存在性及最优规模
三、内部资本市场与外部资本市场的关系
四、内部资本市场的配置效率
五、评论及本书的研究视角
第二章 内部资本市场配置效率的影响因素
一、企业组织结构与内部资本市场
二、公司治理与内部资本市场效率
三、外部资本市场与内部资本市场
四、管理激励与内部资本市场效率
五、本章小结
第三章 内部资本市场配置效率的测度
一、投资现金流敏感性
二、内部资本市场配置效率的测度方法
三、研究我国内部资本市场配置效率的方法选择
四、本章小结
第四章 内部资本市场配置效率的国际比较
一、美国内部资本市场的配置效率
二、日本内部资本市场的配置效率
三、韩国内部资本市场的配置效率
四、本章小结
第五章 中国内部资本市场的形成、运行机制和组织模式
一、中国外部资本市场环境
二、中国内部资本市场的形成
三、中国内部资本市场的运行机制
四、中国内部资本市场的组织模式
五、本章小结
第六章 中国内部资本市场配置效率实证研究——以企业系为例
一、实证研究对象描述
二、研究样本与数据
三、实证研究过程与结果
四、本章小结
结束语
附录1 我国上市公司行业分类结构与代码
附录2 本书研究的系属上市公司信息详表
附录3 本书研究的对比上市公司信息详表
参考文献
后记
附记
书摘插图
导 论
一、问题的提出
在现代经济中，资本配置是整个资源配置的核心，因而，如何在不同投资项目之间配置资本便成了投资学中的一个基本问题。一个完整的资本配置过程可以被抽象地描述为以下两个环节：第一个环节，社会资本通过信贷市场和证券市场把资本配置给各种不同组织形态的企业；第二个环节，不同组织形态的企业把资本配置到各个分部或子公司，并通过它们把资本配置给不同的投资项目。社会资本要被有效率地配置，必须要在这两个环节中都是有效率的，忽视任何一个环节都会降低社会资本的配置效率。正因为如此，现有文献从两个相似但不同的角度对这个问题进行了研究：一个是研究资本是如何在不同企业之间配置的，即资本市场如何把一定量的资本最有效地配置给每一个企业，以便使不同企业的资本边际产出达到相等；另一个则是研究在一个特定的企业或企业集团内资本是如何在不同分部或子公司之间配置的，即如何把一定量的资本最有效地配置给每一个分部或子公司，以便使不同分部或子公司的资本边际产出达到相等。换言之，前者主要以外部资本市场（External Capita Market，FCM）作为研究对象，而后者则以内部资本市场（Internal Capital Market，ICM）为考察标的。坦率地说，对第一个环节的研究，即涉及资本砂同企业之间的配置效率问题，目前处在一个相对成熟的阶段。
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