赢在黄金期货
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作者： 魏强斌，陈杰编著
出 版 社： 清华大学出版社
出版时间： 2009-1-1字数： 326000版次： 1页数： 231印刷时间： 2009/01/01开本： 16开印次： 1纸张： 胶版纸I S B N ： 9787302188957包装： 平装编辑推荐
二元交易系统和逻辑层次分析法
实战黄金期货交易专著，深入剖析黄金分害率交易方法，全面深入阐释反向意见分析方法。
全球首席黄金分析师特尔克预计未来5年黄金价格上涨到8000美元／盎司，在谷歌中文网站上共有2430000个网页涉及黄金期货交易，2007年内地畅销书《货币战争》将黄金称为“货币之王”，2006年美国畅销书《美元的坠落》将投资黄金看作最佳的保值手段，内地最全的投资品种是黄金，它拥有实物、现货、保证金、期货和期权等品种
内容简介
本书立足于黄金期货交易的实际需要，紧跟国内黄金期货开启的热点，从黄金投资的一般知识出发，讲解黄金期货交易的各类分析方法，包括黄金分割率分析法、逻辑层次分析法以及心理分析法，后面两种方法均是本书首次提出的。最后，本书还介绍了黄金期货交易的资金管理和风险控制。
本书适合从事黄金期货中短线交易的人士学习和参考。
作者简介
魏强斌，长期研习神经语言程式学（NLP）和教练技术（CP）在金融交易和相关技能培训中的运用，从事股票、外汇和黄金的一线交易，供职于Dinaprivately-owned investment&speculation fund，任首席策略师。在总结艾略特波浪理论和隧道交易法理论以及gartley理论的基础上，结合基本面分析创立了独特的“三观”分析方法 （triviews analysis key to trading way），并将金融易学融人其中。翻译过《the value connection》（《价值性投资》）一书，并在《上海经济》等各类媒体上发表过多篇有关经济和金融的文章。
目录
上篇黄金交易的基础知识
第一章黄金交易的基本常识
第一节黄金的特点和应用
一、黄金的特点
二、黄金纯度的度量
三、黄金的用途
第二节黄金的三大属性
一、商品属性
二、投资属性
三、货币属性
第三节黄金投资的优点
第四节有关黄金投资的法律沿革
第五节黄金期货交易的常识
第二章黄金交易的相关市场
第一节黄金市场化的历史
一、19世纪前的黄金贸易
二、金本位制度
三、金砖本位制度和金汇兑本位制度
四、布雷顿森林体系
五、牙买加体系
第二节黄金市场的类型
第三节黄金市场的构成和交易方式
第四节全球主要黄金市场
一、美国的黄金市场
二、伦敦的黄金市场
三、瑞士的黄金市场
四、日本的黄金市场
第五节 国内黄金市场
一、黄金贫乏的原因
二、中国内地黄金市场沿革
第三章黄金交易的品种
第一节黄金市场的投资方式
一、金条（块）
二、金币
三、黄金饰品
四、黄金管理账户
五、黄金凭证
六、黄金期权
第二节黄金交易的分类和比较
第三节实物黄金投资
一、黄金饰品投资
二、金条投资
三、金币投资
四、实物金投资渠道
第四节纸黄金投资
第五节黄金期货交易
第六节其他黄金交易方式
一、黄金远期交易
二、黄金可延期交易
三、黄金期权交易
四、黄金借贷
第四章其他贵金属的基础知识
第一节 白银的基础知识和投资技巧
第二节铂金的基础知识和投资技巧
一、铂金基础知识
二、铂金及其饰品的识别
第三节 钯金的基础知识和投资技巧
中篇黄金期货交易的策略和技巧
第五章影响黄金价格变动的因素
第一节黄金的供求对黄金价格的影响
一、黄金供求概览
二、金融产金的历史
三、中央银行售金
四、再生金
五、黄金的需求
六、印度的黄金消费
七、黄金投资
第二节汇率变动与黄金价格走势
一、美元和黄金
二、美元指数与黄金长期负相关的原因
三、主要汇率与金价
第三节通货膨胀、利率与黄金价格走势
第四节有色金属与黄金价格走势
第五节 原油与黄金价格走势
一、原油概览
二、原油价格与黄金价格
三、石油和黄金的比价关系
第六节 地缘政治与黄金价格走势
一、地缘政治视角下的金价
二、地缘政治事件与黄金价格
第七节 商品、股票与黄金价格走势
一、商品市场走势和黄金价格
二、股票市场走势与黄金价格
第六章黄金期货交易的分析方法
第一节黄金期货交易中的蜡烛图技巧
一、吞没形态
二、早晨之星和黄昏之星
三、覆盖形态
第二节黄金期货交易中的趋势策略
一、趋势判断的主要规则
二、趋势判断的次要规则
第三节周期与季节分析策略
第四节波幅分析和目标设定
第五节黄金期货交易中的阻力支撑策略
第六节 黄金期货交易的方向位置二元交易系统
第七节黄金期货的逻辑层次分析法
第八节重要数据分析
第九节黄金期货交易的心理分析
第七章黄金期货的套期保值和套利交易
第一节利用黄金进行期现套利
第二节利用黄金期货进行跨市套利
第三节利用黄金期货进行套期保值
下篇黄金期货交易的资金管理和风险控制
第八章 黄金期货交易中存在的风险
第一节 黄金期货交易新手易犯的错误
第二节怎样选择黄金交易商
第三节黄金走势中的最典型陷阱和借力之道
第四节境外黄金期货交易风险规避
第九章 黄金期货交易中需要注意的事项
第一节黄金期货交易的正确观念
第二节 知己知彼，百战不殆
第三节黄金套利投机交易者需要注意的问题
第四节黄金套期保值投资交易者需要注意的问题
第十章黄金期货交易的资金管理和风险控制策略
第一节 正确的资金管理是黄金期货交易中最关键的—环
第二节 比较风险和收益
第三节确定合理的黄金期货交易利润目标
一、暴利背后的杀机
二、长期获胜
三、风险与利润的辩证法
四、日内交易和趋势交易
五、黄金趋势交易的利润扩展之道
第四节 如何面对黄金期货交易中的亏损
第五节资金管理超级速成法：一根K线止损法
第六节合理设置黄金期货交易的止损位
一、正规止损法
二、辅助止损法
第七节黄金期货交易中的仓位控制
一、仓位管理的艺术和科学
二、累进战术
三、平均价战术
四、反转战术
五、临界点和关口的仓位管理艺术
六、交割月份与仓位管理
七、不怕错，就怕拖
八、保住利润的方法
第八节黄金期货交易中的锁仓
附录一
附录二黄金期货交易最常用软件使用说明
媒体评论
相对于目前940美元／盎司附近的金价，未来3年至少还存在30％～50％的上行空间。一年内也还可能存在超过20％的升幅，这相对于当前扑朔迷离的股市而言，无疑颇具吸引力。如果投资者希望涉足黄金保证金交易，国内刚刚开放的黄金期货市场以及上海黄金交易所的黄金延期交收交易都是不错的投资品种。
《上海证券报》
黄金期货上市；将对我国黄金行业和期货市场产生积极而深远的影响。
中国黄金协会会长孙兆学
黄金期货的顺利上市，是贯彻落实党中央、国务院积极稳妥发展期货市场的重大决策的结果，是国务院相关部门大力支持的结果。作为世界上重要的黄金生产国和消费国之一，我国目前黄金产量位居世界第三位。
中国证监会主席尚福林
沃伦巴菲特2007年下半年宣布，其旗下的伯克希尔哈撒韦将计划收购BEL-ORO和AUFRAFlN两家黄金珠宝制造商，但交易条款未对外公布。伯克希尔哈撒韦称，这两家公司是美国顶级的黄金珠宝公司制造商。伯克希尔计划将两家公司合并成一家新的名叫RIcHLlNE集团的公司。
书摘插图
上篇黄金交易的基础知识
第一章 黄金交易的基
作为一个黄金期货投资交易者，必须首先对黄金本身有所认识，如果不了解黄金投资涉及的基本知识，也就无法做好黄金期货的投资。黄金投资有很多品种，比如现货金条、金币、纸黄金、黄金保证金交易、黄金期货以及黄金期权，所有这些交易品种都是基于同样的前提，这就是黄金的商品属性、投资属性和货币属性。
一个合格的黄金期货投资者，不仅需要了解黄金期货的相关知识，也需要了解黄金的根本属性，黄金各大交易品种之间的关系。知己知彼，百战不殆；知天知地，胜乃不穷。作为一个合格的黄金期货投资者同样也需要严守这些客观规律。要了解黄金的根本属性，要了解黄金投资的主要优点，同时还要明晰我国大陆黄金投资的相关法律规定，以及黄金交易过程中涉及的所有相关术语。
本章将通过五节的内容来详细、深入地介绍黄金投资的基本常识，第一节将介绍黄金的特点和应用，不少人只是将黄金看成是奢侈品，并不清楚黄金的工业价值和货币属性，通过这一节，可以使对黄金认识不清楚的投资者建立起一个相对正确的黄金观。第二节将介绍黄金的三大属性，这是正确研判黄金走势的根本前提，许多常年交易黄金的资深人士之所以仍旧不能很好地把握黄金的走势，其根本原因就在于他们没有很好地把握黄金的这三大根本属性。一切黄金走势研判的秘诀都潜藏在这三大属性之中，区别成功和失败黄金投资者的关键就在于其对这三大属性是否掌握透彻。第三节将介绍黄金投资的优点，这也是鼓舞读者在黄金投资上不断克服困难的动力所在。无论是股票投资，还是其他种类的期货投资都不能替代黄金投资，因为黄金投资有着内在的魅力和外在的投资价值。第四节将介绍我国内地黄金投资的相关法律，目前中国大陆的黄金投资正处于如火如荼的境地，这也使不少“灰色”的黄金投资渠道日益泛滥，一个合格的黄金投资者，必须了解国内黄金投资的相关法律，这样才能保证自己的本金安全和投资合法。但是，现在许多黄金投资类书籍却往往忽视了这些，忽略了对读者和投资者切身利益的关注。第五节将介绍黄金期货交易的常识，投资者只有了解这些常识才能更好地看懂涉及黄金投资的新闻和高级教程。
第一节 黄金的特点和应用
一、黄金的特点
黄金的自然特点决定了它在工业、装饰和货币领域的诸多运用。许多人之所以忽视黄金的投资价值和货币属性，是因为他们对黄金的特点了解不深。20世纪70年代之后，纸币逐渐成为流通和支付手段的主导，这也使此后出生的人们淡忘了历史上的教训，进而看轻了黄金保值和避险的价值。
黄金的英文名称是Gold，化学元素符号是Au，在许多的行情软件上，大家都可以看到这两个英文单词，这也是炒金者必须能够识别的两个最基本的英文单词，这样才能便捷地从行情软件上找到所需要的黄金走势。
黄金在元素周期表上排名为79，比重为19.32，据说是最重的金属，熔点高达1064摄氏度，沸点高达2808摄氏度。纯黄金的颜色为金黄色，不过黄金中通常含有其他金属或者杂质，比如银、铂以及铜等。除了黄金，还有铂金、钯金等，但这些都不是本书介绍的重点，本书是以黄金和黄金期货作为重点来介绍的。
二、黄金纯度的度量
黄金的纯度可以通过试金石的“条痕比色”来鉴定，如果条痕呈现出青色，则黄金纯度在70％左右；如果是黄色，则含金量为80％左右；如果是紫色，则含金量为90％左右；如果是红色，则基本上是纯金。含金量的多少，也就是说黄金的纯度如何，被称为“成色”；成色通常可以采用百分比或者千分含量来表示，这是黄金纯度的第一种表示方法。上海黄金交易所的金条成色有四种规格：99.99（俗称四条九）、99.95、99.9和99.5。无论使用百分比还是千分比来标识黄金的纯度，习惯上都会省略数字后面的百分号或者千分号。除了使用百分比和千分比表示黄金纯度之外，经常采用的黄金纯度还有克拉，简称K，或者“开”。克拉是中东波斯商人曾经用来度量豆子重量的单位，英文是Carat或者Karat，现在用来衡量宝石的重量和黄金的纯度，纯金定义为24K。不少女士都非常熟悉K金这个称呼，比如24K金、22K金、18K金和14K金，24K金是纯金，那么18K金就是75％纯度的黄金，用18K除以24K就可以得出其纯度。黄金纯度的3种表示方法如表1.1所示。
黄金具有非常高的物理延展性和化学稳定性，它不和氧、水等许多物质发生化学反应，而这对于其物理和化学的诸多运用是非常重要的。正常情况下，1克纯金可以立升到千米左右，而如果做成金箔则其面积可以达到平方米。黄金的导热和导电性能卓越，在电子工业上运用广泛。但是，纯度较高的黄金很容易被磨损，所以长年佩戴的的黄金首饰重量会减轻，因此现在的黄金首饰都添加了其他金属以防止磨损并能够增强色泽，比如加入银和铜等。
三、黄金的用途
黄金的基本特点上面已经介绍，下面将介绍黄金的具体运用。黄金的采掘和使用已经有几千年的历史，目前市面上的黄金基本上都是这几千年开采出来后积累的。在最近几十十年，世界地面存金增长得非常迅速，从1950年开始迅猛增长。黄金首饰和工业制品占了64％左右，而官方储备占了18％左右。黄金首饰和工业制品主要是商品性需求；而官方储备则主要是货币方面的需求，是为了应对金融危机和国际收支的需要。
黄金的化学稳定性和物理色泽使其成为首饰材料的首选，这就是黄金的第一个用途。黄金作为首饰的原料已有几千年的历史，未来黄金仍旧是首饰材料的首选，因为目前很难找到在化学和物理两方面均适合首饰需要的材料。由于印度是黄金消费的大国，所以印度的节日通常会影响黄金价格的短期走势。由于西方和印度的节日集中于第一季度和第四季度，所以黄金在年末和年初时容易走强，而阶段性底部往往出现于年中，特别是6月和7月，了解这一点对于把握买卖黄金的时机而言是非常有价值的。
除了作为首饰材料，黄金还是极其重要的工业原料，这就是黄金的第二个用途。全球的工业用金消耗了10％的黄金，而电子工业首当其冲，因为电子工业用金占了整个工业用金的65％左右。现在，键合金丝成了电子工业必需的材料，而黄金本身低而稳定的电阻性能使它的合金成为用量最大的合金。除了电子工业，黄金还被广泛地运用于化学工业、建筑工业、服装工业和玻璃工业等。黄金在航空航天工业中的运用也越来越广泛，这是由于黄金具有耐高温、耐腐蚀的特性。比如，航天航空中的镀金玻璃能够很好地防范宇宙射线等，对红外线和紫外线的发射能力也超强。1960年对镀金反射镜的研究导致了激光的发明。
黄金的第三个用途是医疗，特别是牙科，这是因为黄金的化学性质比较稳定，对于牙齿和口腔的损害极小。除此之外，中药对黄金的使用也很多，比如同仁堂的牛黄安宫丸、牛黄清心丸和大活络丸等。另外，金盐制剂可以用于肺结核、风湿性关节炎和皮肤病的治疗。
黄金的第四个用途就是制作奖章、奖杯和纪念品，这些需求对国际黄金价格的波动影响较少。
黄金的第五个用途就是餐饮，最为著名的就是东亚和东南亚一带盛行的金箔宴。大家对金币饮料可能比较陌生，通常在食用酒中加入少量的金箔，可以达到解毒和养颜的功效。1983年，世界卫生组织将黄金列入食品添加剂行列。
黄金长期的走势与黄金的商品性需求关系不大，因为黄金的最大特征还是其货币属性。有人称黄金是“货币之王”，这并没有言过其实，因为黄金不像纸币，它不需要任何担保，不需要政府的强制使用，它也不是债务凭证，所以黄金是最可靠的通货。在本章的第二节，将深入地讨论黄金的货币属性，这里将主要阐述黄金在货币和官方储备中的运用。官方储备主要由外汇和黄金组成，美国的官方储备基本上都是黄金，欧洲国家也不例外，这反映了这些国家对黄金价值的深入认识。2005年，名列全球官方黄金储备量前5名的国家分别是美国、德国、法国、意大利和瑞士，其黄金占官方储备的比率依次为74.5％、61.4％、62.9％、66.1％和42.1％。美国的黄金官方储备是8133吨，瑞士的黄金官方储备是1290吨。西方前10名国家的官方黄金储备占世界各国官方黄金储备总量的75％以上。亚洲国家的黄金官方储备普遍偏少，但有逐渐增加的趋势，这对于国际黄金价格走势的影响也是较为深远的。
第二节黄金的三大属性
黄金的三大属性主导着黄金的价格走势，只有明白了三大属性及其相互之间的关系才能做到正确地研判黄金走势。优秀的黄金分析师不多，最为关键的原因就是绝大多数黄金分析师对黄金的属性缺乏清楚的认识。
黄金的属性包括商品属性、投资属性和货币属性，其中对黄金价格最有影响力的属性是货币属性，其次是投资属性，最后才是商品属性。所以，要判断黄金现货和期货合约价格的长期和重大走向，就必须以黄金的货币属性作为跟踪的核心：要研判黄金现货和期货合约价格的中期和重要走向，就必须以黄金的投资属性作为跟踪的核心；要研判黄金现货和期货合约价格的短期和次要走向，就必须以黄金的商品属性作为跟踪的核心。
一、商品属性
在第一节中，我们已经深入地谈到了黄金的主要商业用途，比如工业、医疗及首饰等，这里就不再赘述了。我们重点谈谈黄金的国别消费情况。目前，全球黄金市场消费的基本情况就是黄金市场发达的国家本身也是黄金消费量巨大的国家。现在世界主要的黄金生产国分别是南非、美国、澳大利亚、中国及俄罗斯等，而主要的黄金消费国是印度、美国、中国、土耳其、埃及和沙特阿拉伯等。在黄金消费上，印度的年需求量远远大于其他国家，其每年的消费额大约占到世界黄金消费总量的1／4，而美国的消费量仅相当于印度的1／3。在黄金的商品需求中，印度的黄金消费是一个不可小觑的因素，而商品需求是导致黄金价格短期波动的重要因素，所以在研究黄金的月度波动时就一定要关注印度黄金消费量的变化。相对于印度的黄金需求，印度黄金矿产金量几乎可以忽略不计，因此印度的黄金大部分是以进口方式来满足的。印度GDP变化和国际黄金价格变化如图1.1所示。
随着经济条件的改善和黄金市场的开放，中国大陆的黄金消费迅速增长，黄金饰品和黄金投资方兴未艾，消费量在最近几年一直位居世界第三。
对黄金的商品需求随着科学技术的进步而不断变化，总的来说黄金的商品需求增加了。现在科学研究进入到微观层面后，对中子和同位素的研究越来越离不开黄金的帮助：而胶体金探针则是最新免疫细胞化学的标识技术，这项技术可以用于检测抗原等；黄金作为添加材料在纳米技术领域也有新的运用。虽然黄金的这些新运用不会在短期内增加对黄金的需求，但是从长期来看这种需求是在增加的，虽然黄金替代品在不断提升其市场比重，但是对黄金的新需求也在不断涌现。
当然，如果想要进一步研究更短时间内的黄金变化情况，则需要利用技术分析的方法，这些方法将在后面章节陆续介绍。
二、投资属性
现在，我们将介绍影响黄金中期趋势的投资属性。黄金作为投资品，既可以与外汇比较，也可以与债券和股票同台竞技，同时它也算得上是大宗商品。所以，黄金作为投资品时，我们就必须关注很多市场，特别是股票市场。
外汇、债券、股票和期货以及黄金是全球主要的投资品种，每个投资品种都有自己的特点和优势，国际游资在这些品种之间游走，持仓的变化会使各个投资品种的价格此消彼长。黄金的商品属性和货币属性经常成为黄金市场炒作的基础，所以我们在分析黄金的投资属性时，不能忽略对其他两个属性的分析。纸黄金、黄金期货和黄金保证金交易大大便利了全球投资者对黄金的炒卖，这使黄金的投资属性日益明显。大型的对冲基金，特别是宏观对冲基金和期货管理基金的出现使国际资本的力量日益强大。
就流动性而言，黄金的变现能力要好于绝大部分商品，而且黄金市场是24小时交易，规模很大，电子盘和主要的黄金市场联系起来构成了一个横跨全球的交易市场、投资者可以根据黄金价格的细微波动进行杠杆交易。目前，黄金的杠杆式交易基本与外汇保证金交易同属一种类型，很多国外的交易商都同时提供黄金和外汇的保证金交易。
从21世纪初开始，价格就一直上涨，这就吸引了更多的国际资本流入，这就要求投资者更要关注黄金的投资属性。从20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来，黄金价格已经上涨了22倍多，其间还有20多年英、美政府刻意打压造成的熊市。但是，根据目前的美元发行量来看，黄金的美元价值应该在2000美元／盎司以上。现在，在黄金投资的热潮下，大量的黄金投资品种被开发出来，比如黄金期货、黄金期权及黄金ETF等。单从黄金的投资前景来看，黄金价格的上涨也能持续一段不短的时间，当然任何价格的上涨都不是直线上升的，其中有曲折的部分，只要黄金价格回调没有超过50％，则黄金价格就能继续上涨；如果回调超过50％，则意味着看涨黄金的判断是错误的。
黄金的投资属性主要是从国际游资的流向来研判的，如果资金主要流向股票市场．则黄金价格上涨的“燃料”就不足。黄金与美元指数代表的外汇走势长期来看是负相关的，黄金的价值不需要任何担保，但是美元却需要政府信用来担保，这是黄金和美元最关键的区别，外汇市场上的资金流动往往建立在对这个区别认识上。同时，黄金和外汇市场可以相互验证和参照，在黄金投资中，研究主要汇率的走势，研究美元指数的走势是必不可少的一门功课，因为主要汇率走势的变化将影响黄金价格的走势．外汇和黄金不光在投资属性层面有联系，在货币属性层面也有联系。
黄金与股票以及债券之间的联系也非常紧密，当然这是在一个资金流动比较自由的金融环境中。当资金青睐于股票和债券市场时，黄金的价格就会下降。在下面的分析章节中，我们将详细介绍这种“跷跷板”的效应，这就是分析黄金投资属性的关键。黄金与石油的关系也很密切，因为地缘政治动荡，特别是产油国的地缘政治动荡会同时影响到黄金和原油的价格走势，而石油价格上涨引发的滞涨也会引起黄金价格上涨。黄金与金属期货的走势也有密切的关系，根据历史数据统计，黄金是商品市场长期趋势的先行者，而铜则被看作是最好的经济学家，所以如果能够结合黄金和铜来理解商品市场的走势以及黄金本身的走势，则会为投资者带来相当大的利润。
三、货币属性
马克思早就论证了黄金的货币属性，这是由黄金的基本物理特性和化学特性以及其恰当的储量所决定的。黄金作为货币的历史非常悠久，一般认为中国是最早采用黄金作为货币的国家，但是当时黄金作为货币还并不普遍。黄金真正成为世界货币是在18世纪欧洲实行金本位制以后，金本位制是指黄金既可以作为国内支付结算手段，也可以用于国际结算支付手段，自由地进出过境。金本位制彰显了黄金的货币属性，西欧资本主义享受了金本位制带来的极大好处，这就是稳定的价格体系。在这200年中，资本主义体系得到了极大的发展，采用金本位制国家的经济增长迅速。
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