资本结构与公司控制权安排研究
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作者： 高谦著
出 版 社： 中国金融出版社
出版时间： 2009-4-1字数：版次： 1页数： 251印刷时间：开本： 16开印次： 1纸张：I S B N ： 9787504948755包装： 平装内容简介
《资本结构与公司控制权安排研究》根据不完全合同理论，从微观经济主体行为出发，解释了资本结构与公司控制权安排基本模式的形成过程，并对我国上市公司资本结构、控制权的收益水平和特征进行了实证研究。
作者简介
高谦，男，1973年出生于湖北荆州，1991－1998年就读于北京师范大学经济系，先后获经济学学士与硕士学位，2003－2008年就读于中国人民银行研究生部金融学专业，获经济学博士学位。1998—2005年任华夏证券研究所高级分析师，从事股票市场研究、基金研究、可转换债券研究和股指期货研究。现任全国社会保障基金理事会研究二处副处长，主要从事资本市场研究。1997年起先后在《经济学动态》、《国际金融研究》、《经济科学》、《财经科学》、《东北财经大学学报》等学术刊物上发表经济学、金融学论文30余篇，在《经济日报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《金融时报》、《经济学消息报》、《大公报》、《中国经济时报》、《亚太经济时报》等报纸上发表资本市场和宏观经济评论文章100余篇。有多篇论文被经济学文集、刊物转载，其中《股指期货与机构投资者风险管理研究》被收入中国证券业协会年度研究论文集《中国证券市场发展前沿问题研究（2003）》，《证券公司的宏观研究》被收入《论中国证券研究》。曾完成多项中国证监会、中国证券业协会重点课题，2003年获中国证券业协会年度研究成果评选三等奖，2002年、2003年连续两年获首都金融系统优秀研究成果二等奖。
目录
第一章导论
第一节选题背景与动机
一、实践中存在的一些重大现实问题
二、对资本结构与控制权问题的进一步思考
第二节研究意义与目的
第三节概念的界定
第四节研究方法与数据来源
一、研究方法
二、数据来源
第五节研究思路与逻辑框架
第六节本书的创新与不足
第二章资本结构理论研究综述
第一节资本结构理论发展的脉络
第二节传统资本结构理论
一、净收益理论
二、净营业收益理论
三、传统理论
第三节现代资本结构理论
一、MM理论
二、权衡理论
三、米勒市场均衡模型
四、对现代资本结构理论的评价
第四节新资本结构理论
一、代理成本理论
二、新优序融资理论
三、信号模型
四、对新资本结构理论的评价
第五节资本结构控制权理论
一、资本结构控制权理论的研究角度与体系
二、资本结构对控制权安排的影响
三、基于控制权考虑的融资合同的设计
四、资本结构控制权理论发展展望
第六节对资本结构理论的总体评价
第三章资本结构与控制权安排理论分析的基本框架
第一节公司的目标函数与利益相关者分析
一、为什么要研究公司的目标函数
二、公司的目标函数
三、利益相关者及其相互之间的利益冲突
第二节资本结构影响控制权安排的一般分析框架
一、资本结构与控制权安排的基本模式
二、分析框架的一般形式
第三节低负债比例资本结构条件下的利益分配分析框架
一、基本思路与相关假设
二、低负债比例资本结构与分散型所有权结构模式下的利益分配
第四节低负债比例资本结构条件下的控制权争夺
一、基本思路与相关假设
二、外部竞争者争夺控制权的竞价区间
三、企业家争夺控制权的竞价区间
四、放松相关假设之后的理论推论
……
第四章对资本结构与控制权安排关系的国际比较分析
第五章我国上市公司资本结构实证研究
第六章我国上市公司控制权收益实证研究
第七章我国上市公司控制权安排分析及结论的政策含义
参考文献
后记
书摘插图
第一章导论
20世纪80年代以来，控制权市场越来越活跃，并购活动愈演愈烈。到了90年代中期以后则进一步掀起了第五次并购浪潮，并购活动开始走出国门，跨国并购频繁。而与此对应的是，从80年代开始，基于控制权考虑的资本结构研究成为这一领域理论发展的主要方向。由于实践中一些现实问题的存在和理论研究方向上的突破，，使得对公司资本结构与控制权关系的研究成为资本结构理论最前沿的课题之一。
第一节 选题背景与动机
一、实践中存在的一些重大现实问题
（一）资本结构及公司治理两种传统模式的长期存在及趋同
长期以来，各国公司融资结构存在两种类型，一类以英美公司为代表，内部积累在融资活动中占主导地位；另一类以欧洲大陆和日本公司为代表，债务融资是主要融资渠道。由此形成的特征是，在英美公司的融资结构中，内部积累占主导地位，然后是债务融资，最后是新股发行，公司负债率要低一些。在日本公司的融资中，银行借款占总资本来源的比重一直较高，内部融资长期以来则一直明显低于英美公司，高负债经营是其最重要的特征。作为欧洲大陆国家的典型代表，德国公司的资本结构介于两者之间，但与日本公司更相似。所以，由于融资方式的不同，以债务融资为主的德国公司和日本公司形成了高负债比例的资本结构，而以内源融资为主的英美公司则形成了低负债比例的资本结构。
……
